瑞达期货：11月11日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 香港《经济日报》：深港通21日启动。

　　2. 证监会要求各期货交易所抑制过度投机，防止价格操控。

　　3. 上交所上调铝铅锌锡的交易保证金及涨跌幅限制。

　　4. 商务部：无意通过人民币贬值来提振出口。

　　消息面分析：

　　国外：周四美股上跌不一，道指盘中创下新高，纳指受到科技股大跌影响收低。美国上周首次申领失业金人数下降1.1万，降幅远超预期，使得加息预期继续升温，美元指数触及99关口。欧洲主要股市多数收跌，斯托克欧洲50指数逆市上涨1.66%。

　　国内：昨晚消息面较为平淡。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周四三大股指期货主力合约全线收涨，期指总持仓量小幅下滑。前20席位。IF1611多头减持幅度较大，其中海通期货以及国投安信均有移仓换月迹象；次月合约空头持仓则保持领先，多头增仓为683手，空头为713手，多方机构有8家选择减仓。IC1611合约多头离场速度明显加快，不过IC1612合约多头增仓量自上周三以来首次超越空头，其中上海东证增仓181手。IH1611合约多空双方分别减仓1099手和1169手。总体来看，在周四大幅上涨之后，IF多空双方均较为谨慎，而IC多头对于中期走势较为乐观。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3441 3309] [3418 3346]

　　IH主力合约 [2305 2245] [2296 2262]

　　IC主力合约 [6556 6433] [6530 6452]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通周四净流入16.44亿元，外资情绪有所恢复。沪市两融余额则继续快速增长，周四较前一交易日增加37亿元，融资客的热情持续升温。近一个多月以来，市场保持量价齐升的态势，多头格局较为显著。

　　技术面，在海外市场以及国内商品火爆的推波助澜下，周四大盘出现了强势阳升的走势。在过去一个多月中，指数已六次下探3100点均获得支撑，该点位也越发牢靠，周三以及周四的超跌反弹也在情理之中。在放量上涨过后，目前指数已接近3200点的压力，市场预计会出现震荡调整。下方均线多头排列，若指数能够带量突破该压力，中期将有望继续向3350点运行。量能以及中小创的走势仍是需要重点关注的地方。

　　策略上，短期建议高抛低吸的操作，中期可轻仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1618.25 -0.08%

　　Shibor：O/N 2.1960 +1.40bp；1W 2.3930 +0.40bp；2W 2.5630 +0.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.2403 +11.05bp；R007 2.4225 +10.38bp；R014 2.5542 +5.90bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行600亿元7天期及200亿14天期逆回购，当日公开市场有850亿逆回购到期，因此当日净回笼50亿。今日有200亿7天期和650亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　特朗普当选引发的恐慌迅速退潮，全球债市继续扩大跌幅，欧元区指标德国10年期公债收益率升至0.242%，创4月底以来新高，10年期英国国债收益率升至1.318%，为6月23日公投以来最高水平，30年期国债收益率涨至6月23日以来最高，现报1.995%。10年期意大利国债收益率日内累计涨5个基点，升至一年新高1.795%。昨日我国十年期国债收益率时隔3个半月以来再次突破2.8%。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，全球利率债收益率上行，债市扩大跌幅，期债承压。