国贸期货：11月10日期货早评

　　【股指】

　　【市场状况】

　　受美国大选影响，周三沪指于早盘小幅低开后一路走低，盘中一度大跌50点失守3100点整数关口；午后，指数在探底后出现回升，最终上证指数报收3128.37点，全日小幅下跌0.62%。沪深两市成交额较周二显著扩大，全日合计成交6536.17亿元，此前低迷的市场人气得到了一定程度的恢复。截至收盘，深指跌幅0.61%，报收10697.11点；创业板指跌幅1.23%，报收2123.85点；沪深300报收3353.06，跌幅0.54%；上证50报收2263.92，跌幅0.81%；中证500报收6453.57，跌幅0.76%。

　　股指期货方面，IF1611报收3348.2，跌幅0.41%；IF1612报收3323.0，跌幅0.43%；IH1611报收2263.8，跌幅0.66%；IH1612报收2249.6，跌幅0.85%；IC1611报收6405.0，跌幅0.80%；IC1612报收6330.4，跌幅0.65%。前二十大主力席位上，IF1611多头减仓257手至2.09万手，空头减仓329手至2.06万手，净空头减少；IF1612多头增仓739手至1.28万手，空头增仓663手至1.29万手，净空头减少；IH1611多头减仓447手至1.20万手，空头减仓342手至1.14万手，净空头增加；IC1611多头减仓467手至1.22万手，空头减仓618手至1.25万手，净空头减少；IC1612多头增仓347手至9633手，空头增仓447手至1.01万手，净空头增加。

　　行业板块方面，除有色金属、房地产与采掘板块分别涨幅1.59%、0.67%与0.22%外，其余板块均呈跌势。其中非银金融与传媒板块领跌，跌幅达到1.25%；国防军工与计算机板块跌幅均为1.19%；汽车板块跌幅1.15%；交通运输跌幅0.99%；电气设备跌幅0.98%；休闲服务跌幅0.92%；公用事业跌幅0.87%；通信板块跌幅0.86%；银行板块跌幅0.83%；综合板块跌幅0.80%；食品饮料跌幅0.79%；机械设备跌幅0.75%；家用电器跌幅0.67%；建筑材料跌幅0.61%；医药生物跌幅0.60%；建筑装饰跌幅0.53%；农林牧渔跌幅0.52%；化工板块跌幅0.43%；钢铁板块跌幅0.42%；电子板块跌幅0.38%；纺织服装与商业贸易跌幅均为0.33%；轻工制造跌幅0.16%。

　　周三沪深市资金双双流出，两市合计流出资金80多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，黄金板块以27.76亿的资金流入额位居榜首；其次是主营房地产板块，资金流入22.00亿；此外，普通有色板块、光学光电子板块、混业房地产板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为9.07亿、7.07亿与5.20亿。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出21.69亿；随后是传媒服务板块，资金流出13.14亿；此外，汽车制造及服务板块、公共事业板块、运输物流板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，虽然美国大选川普最终获胜，市场总体资金出现流出，但是从资金流入前五名与流出前五名的对比来说，空方并未出现压倒性优势，由此可见A股市场中投资者的持股心态相对平稳，主力也为出现大幅撤离迹象，故此在周三波动之后，A股市场或延续自身的运行格局。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周三沪指于早盘小幅低开，随后受美国大选的影响，外盘开始暴跌，A股亦被其影响出现下滑，指数于盘中一度大跌50个点并向下连续击穿5日、10日与20日均线；午后，指数在探底3100点后企稳回升，一举收复了此前失守的20日与10日均线，在这个过程中资金抄底的痕迹十分明显，最终大盘小幅收跌，演绎了一波V形反转。

　　今日美国大选结果公布，最终特朗普逆转击败希拉里，市场在今年迎来了继英国脱欧后的第二只黑天鹅。早间，特朗普在多个州的选票占据优势，因此引发了资本市场的恐慌情绪，标普500与纳斯达克指数期货均触发熔断，而此前被看空的黄金期货出现暴涨，全球金融市场产生激烈动荡。在这种环境下，A股于早盘出现下行行情并不意外，但午后大盘探底回升，并最终在收盘前成功回补今日下跌的大半缺口，正说明了外盘对A股的影响十分有限，决定中国股市行情的关键还在于自身基本面的情况。从目前来看，尽管国内宏观经济的增速有所放缓，但整体仍处于平稳上升阶段，这一点无论从近期公布的A股企业三季报还是10月宏观经济数据都可体现。而此前股市乏善可陈的赚钱效应，也在债转股催化下的国企混改进程中得到了改善，一众中字头基建股与煤炭股在近期的表现十分强势。从未来层面看，市场即将迎来深港通开启的利好消息，各大机构与增量资金已纷纷开始加仓布局，预计未来A股在量能方面将得到一定突破；而养老金入市话题的重提，亦给了市场上投资者一个积极信号，届时若4000-6000亿的增量资金成功流入股市，A股的资金面情况将得到大幅提升。综合来看，一方面A股市场有其独立性，不易受外盘影响且能迅速消化分解外围市场的利空消息，之前的脱欧、美联储加息及这次的美国大选皆是如此；另一方面A股自身基本面情况良好，本来受限的量能与资金面在未来也有较大希望得到改善，因此我们比较看好A股中长期的发展前景。

　　技术面上，沪指今日在探底3100点后出现强势反弹，说明该位置的下方支撑比较强劲，尽管最终未能收复5日均线，但指数下方已有多条中短期均线支撑，资金抄底痕迹明显，未来大盘的下行空间已十分有限；不过，近期国际金融市场的震动将会多少影响增量资金入市的态度，成交量在短时间内放大的可能性不高，而缺少量能方面的配合，A股想突破上方抛压亦比较艰难。

　　结合各方面因素，我们认为沪指在短期内仍将维持窄幅震荡，建议投资者可谨慎高抛低吸，但应注意控制仓位，同时密切关注资金面情况，待增量资金入局托市的信号明确后再进行进一步操作。

　　操作上：日内IF1611参点位：上方压力:3372，3385；下方支撑：3320，3308。IH1611参考点：上方压考力:2272；下方支撑：2245。IC1611参考点位：上方压力：6458；下方支撑：6372。

　　仅供参考。