瑞达期货：11月09日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 央行发布第三季度货币政策报告。

　　2. 10月外贸进出口同比增速均下降。

　　3. 统计局将于今日公布10月CPI、PPI数据。

　　4. 恒大减持积成电子3.54%股份。

　　5. 11月9日14时，美国大选最后一个州投票结束。

　　消息面分析：

　　国外：周二欧美股市延续周一涨势，美国大选结果即将公布，市场情绪较为谨慎。黄金期货小幅收跌，美国经济数表明美国经济企稳，美联储加息预期增强，美元指数微涨。今日午间美国总统大选初步结果将出炉，或将引起市场出现明显波动，建议投资者注意风险控制。

　　国内：央行第三季度报告指出，坚持实施稳健的货币政策，为供给侧改革提供中性适度的货币环境，保持流动性充裕，注重抑制资产泡沫和防范金融风险。近期蒜价重上6年高位，CPI数据或重回2时代，而PPI数据有望继续回升，近两个月工业品增速由负转正，供给侧改善显著。在周一保监会约谈恒大人寿主要负责人后，恒大再度出现大幅减持，理由依旧是对资本市场以及该公司加之的合理判断。约谈恒大，也反映出保监会或将盯紧重点险资企业，加强监管力度，对险资保持高压态势。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周二三大股指期货主力合约全线收涨，其中近几日表现低迷的IC1611，涨幅居首，为0.77%，但持仓量均有所下滑。前20席位方面，IF1611合约多头超半数机构增仓，其中中金期货增仓113手，而海通期货则减持190手，空头方面合计减持265手，其中中信期货减持212手，多头优势继续扩大。不过IF1612合约，空头却有明显加速，合计增仓412手，多头海通期货增仓292手，而广发以及中金期货则减仓超百手。IH1611合约多空双方超半数机构减持，空方减持幅度较大，其中多头乾坤期货减仓321手，而银河期货以及国泰君安则分别增仓219手和100手。IC1611合约多空双方大幅减持，多头或有获利离场意愿，不过广发期货却增仓124手，而空头离场速度较快，或提前布局12月合约。总体而言，多头内部分歧较为明显，而空头则继续占据上风

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3393 3292] [3363 3308]

　　IH主力合约 [2300 2225] [2288 2246]

　　IC主力合约 [6538 6366] [6527 6385]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通周二净流入3.72亿元，外资风险偏好有所回升。沪市两融余额则再创2月份以来的新高达到5212.14亿元。上周新增投资者数量为37.08万人，银证转账净流入61亿元。

　　技术面，周二沪指盘中再创新高后震荡回落。期间并未出现大幅抛压，而是选择主动回撤整理，并成功站在3140点上方，整体走势较为稳健，市场内分歧逐渐消退，多头格局基本形成，技术上指数仍有上涨潜力。周三早间市场或以窄幅震荡为主，待不确定性因素落地，市场预计将出现大幅波动，但下方多条均线形成有力支撑，中期的上涨格局暂不会被打破。

　　策略上，若特朗普当选期指或出现回调，建议投资者可适当低吸；而希拉里当选期指则有望出现在短暂攀升后回落的走势，建议适度逢高减持。中期建议持仓待涨。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1619.66 -0.03%

　　Shibor：O/N 2.1870 -1.90bp；1W 2.3920 -0.70bp；2W 2.5650 -0.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.1114 +2.55bp；R007 2.2694 -3.14bp；R014 2.4736 +0.44bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行200亿元7天期、100亿14天期以及100亿28天期逆回购。当日公开市场有850亿逆回购到期，因此当日净回笼1450亿。今日有800亿7天期和750亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日晚间央行发布了三季度货币政策执行报告，进一步强调防风险、防泡沫, 央行重申了名为中性实则偏紧的货币政策基调，并明确物价存在上行压力，未来货币政策面临通胀约束。今日将公布10月通胀数据，预计CPI将再次突破2%，PPI则有望连续两月正增长。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，防风险以及通胀压力制约货币政策，期债承压。