国贸期货：10月27日期货早评

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　　【市场状况】

　　在连续三个交易日收出阳线后，周三沪指在早盘小幅低开，接着开始震荡下行，并于盘中回踩5日均线，最终报收3116.31点，以0.50%的微幅下跌结束了当日的交易。沪深两市成交额较周二小幅扩大，全日合计成交5472.55亿元，市场人气依旧处于较低的水平。截至收盘，深指跌幅0.50%，报收10817.51点；创业板指跌幅0.71%，报收2184.49点；沪深300报收3354.80，跌幅0.38%；上证50报收2257.12，跌幅0.40%；中证500报收6530.39，跌幅0.50%。

　　股指期货方面，IF1611报收3329.8，跌幅0.29%；IF1612报收3307.0，跌幅0.28%；IH1611报收2244.8，跌幅0.41%；IH1612报收2238.6，跌幅0.32%；IC1611报收6471.0，跌幅0.23%；IC1612报收6390.0，跌幅0.36%。前二十大主力席位上，IF1611多头减仓1手至2.24万手，空头增仓174手至2.25万手，净空头增加；IF1612多头增仓141手至1.06万手，空头增仓106手至1.05万手，净空头减少；IH1611多头减仓56手至1.33万手，空头增仓101手至1.33万手，净空头增加；IC1611多头增仓152手至1.50万手，空头增仓269手至1.57万手，净空头增加。

　　行业板块方面，除综合板块全天涨跌平衡外，其余板块呈涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：食品饮料领涨，涨幅达到1.77%；农林牧渔涨幅0.41%；房地产板块涨幅0.39%；医药生物涨幅0.03%。主要板块跌幅方面：采掘板块领跌，跌幅达到1.49%；建筑装饰跌幅0.99%；计算机板块跌幅0.82%；家用电器与银行板块均跌幅0.77%；交通运输跌幅0.71%；传媒板块跌幅0.66%；化工板块跌幅0.65%；有色金属跌幅0.64%；电气设备跌幅0.63%；纺织服装跌幅0.62%；轻工制造跌幅0.60%；汽车板块跌幅0.56%；通信板块跌幅0.55%；国防军工跌幅0.54%；电子板块跌幅0.52%；钢铁板块跌幅0.48%；机械设备跌幅0.47%；公用事业跌幅0.45%；建筑材料跌幅0.39%；非银金融跌幅0.20%；休闲服务跌幅0.15%；商业贸易跌幅0.05%。

　　周三沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金120多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，白酒板块以12.91亿的资金流入额位居榜首；其次是食品加工板块，资金流入7.83亿；此外，混业房地产板块、主营房地产板块、网络与通信板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出16.62亿；随后是传媒服务板块，资金流出13.15亿；此外，通信设备板块、公共事业板块、煤炭炼焦板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为10.77亿、7.49亿与7.34亿。综合比较后可知，今天以计算机应用为首的科技类板块再次集体走弱，同时近期表现较为活跃的权重类板块也出现调整，故此全天空方力量较强，市场因此出现小幅回落，但上升趋势并未破坏，后市大盘仍有望继续震荡上行。

　　【走势分析和建议】

　　周三沪指低开后震荡向下，盘中一度下探至5日均线附近，最终收跌0.50%，结束了日线三连阳。国庆节后，沪深指数已向上拉伸超过100个点，市场积累了不少获利盘，短期内存在回吐的需要，因此近两个交易日出现了盘整行情。目前制约股市走出单边大行情的主要影响来自资金面，由于未来两个月市场将面临诸如美国大选与美联储议息等不确定因素，增量资金入局托市的意愿较弱，投资情绪偏向谨慎。另一方面，在近期保持强势的采掘板块在周三出现重挫，此前作为推动大盘上升重要驱动力的煤炭股出现显著滑坡，侧面反映了A股目前仍未走出热点板块切换过快的环境，而这一现象也极大地影响了股市的赚钱效应以及对资金的持续吸引力。消息面上，养老金入市的概念再度开始活跃，预计未来将有4000亿至6000亿增量资金流入股市，这对于目前资金面紧张的A股来说无疑是一个重磅利好。不过，养老金的影响将更多体现在中长期，短期内量能能否扩大还是取决于A股当下的基本面情况。技术面上，大盘已开始遭遇上方抛压，5日均线的下方支撑在短期内将受到挑战；另一方面，10日均线已对年线形成上穿，加上3050点附近已有3条短期均线支撑，若无重大利空影响大盘下行幅度应十分有限。结合以上因素，我们预计短期内大盘仍将维持窄幅震荡，若资金面得到改善则有继续向上拉伸的可能；建议投资者控制好仓位，密切关注市场动向，待信号明朗后再采取进一步的操作。

　　操作上：日内IF1611参点位：上方压力:3348，3360；下方支撑：3312，3300。IH1611参考点：上方压考力:2258；下方支撑：2233。IC1611参考点位：上方压力：6507；下方支撑：6422。

　　仅供参考。