国贸期货：10月26日期货早评

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【贵金属】第4页: 逻辑在强势依旧，前高附近注意承压第5页: 【粕类】第6页: 【铁矿石】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 聚烯烃高位风险增加第10页: 【油脂】

　　【行情评述】

　　25日，COMEX黄金报1274.3美元/盎司，涨0.74%，COMEX白银报17.77美元/盎司，涨0.99%；隔夜，沪金主力1612合约报279.45元/克，涨0.56%，沪银主力1612合约报4074元/千克，涨0.39%。周二日间，虽美元指数维持高位震荡，但是受到黑色、有色板块大幅上涨的带动，金银仍旧小幅走高。晚间，美元指数强势拉升，高位触及99.119，人民币再次扩大跌幅，金银走高，COMEX黄金站上1270美元上方。随后，受到英国央行行长卡尼和欧洲央行行长德拉吉讲话的影响，美元兑一篮子货币于高位回落，金银继续走高，刷新国庆后以来新高。

　　整体上来看，虽当前美国公布的数据仍旧一般，但是美联储12月加息预期已突破70%，加上美元指数强势攀升，盘中一度站上99高位，创2月初以来新高，利空贵金属，故而金银大幅上行的压力仍在。但是近期在人民币贬值压力下，国内大宗商品普涨，尤其是黑色和有色板块，更是备受资金青睐。受此影响，金银也得到推动，加上人民币贬值会触发国人对金银避险买盘的需求，故而对金银价格支撑仍在。在此多空因素的交织下，我们认为金价短期内仍旧会维持区间震荡。基本面上来看，近期黄金ETF持仓和COMEX黄金非商业净多持仓均遭到较大幅度的减持；但是，亚洲黄金实物需求的恢复，尤其是进入四季度后，印度和中国都将迎来较为旺盛的节日和婚庆需求，而且黄金需求一般在每年最后一个季度会增强，这将会对金银价格形成一个较大的支撑。明日建议关注美国9月新屋销售数据及美联储官员讲话。

　　【操作策略】

　　操作上，当前美元指数强势攀升，将对金银形成压力，但是人民币贬值又利好贵金属。加上本周市场的焦点仍是周五(28日)的美国三季度GDP数据，料届时将会对市场影响较大。故而短期内，预计金银将维持震荡走势。本周初建议逢低做多的白银可继续持有，因白银短期内仍有盘整后开始小幅反弹的迹象。COMEX黄金上方压力位：1280美元/盎司，下方支撑位：1250美元/盎司。个人意见，仅供参考。