国贸期货：10月21日期货早评

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　周四沪指延续近期窄幅震荡的行情，全日主要围绕昨日收盘点位进行波动整理，日内振幅仅13个点，最终报收3084.46点，以0.01%的极微小跌幅结束了本日的交易。沪深两市成交额较周三小幅萎缩，全日合计成交4749.66亿元，当前市场人气处于较低的水平。截至收盘，深指涨幅0.25%，报收10784.33点；创业板指涨幅0.38%，报收2193.26点；沪深300报收3318.60，涨幅0.07%；上证50报收2223.42，涨幅0.09%；中证500报收6498.24，涨幅0.05%。

　　股指期货方面，IF1610报收3317.4，涨幅0.13%；IF1611报收3289.6，涨幅0.19%；IH1610报收2221.2，涨幅0.19%；IH1611报收2212.2，涨幅0.23%；IC1610报收6499.0，涨幅0.12%；IC1611报收6418.0，涨幅0.30%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓5100手至4055手，空头减仓4910手至3862手，净空头增加；IF1611多头增仓4239手至1.91万手，空头增仓4018手至1.91万手，净空头减少；IF1612多头增仓228手至9936手，空头增仓210手至9786手，净空头减少；IH1610多头减仓2205手至2512手，空头减仓2231手至2782手，净空头减少；IH1611多头增仓2321手至1.17万手，空头增仓2268手至1.16万手，净空头减少；IC1610多头减仓2845手至3699手，空头减仓2819手至3704手，净空头增加；IC1611多头增仓2906手至1.20万手，空头增仓2873手至1.28万手，净空头减少。

　　行业板块方面，除综合板块维持涨跌平衡外，其余板块呈涨跌互现。主要板块涨幅方面：电子板块领涨，涨幅达到1.20%；计算机板块涨幅0.66%；纺织服装涨幅0.46%；建筑装饰涨幅0.35%；通信板块涨幅0.34%；商业贸易涨幅0.32%；化工板块涨幅0.29%；农林牧渔与家用电器均涨幅0.28%；电气设备与房地产板块均涨幅0.23%；传媒板块涨幅0.21%；银行板块涨幅0.17%；有色金属与公用事业涨幅0.12%；轻工制造与汽车板块均涨幅0.10%；机械设备涨幅0.06%；休闲服务涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：国防军工领跌，跌幅为0.41%；医药生物跌幅0.33%；食品饮料跌幅0.14%；非银金融与采掘板块均跌幅0.08%；交通运输与钢铁板块跌幅0.07%；建筑材料跌幅0.05%。

　　周四沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金50多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，基础建设板块以14.52亿的资金流入额位居榜首；其次是电子半导体板块，资金流入8.35亿；此外，光学光电子板块、贸易板块、电气电源设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.00亿、7.20亿与6.16亿。再看资金流出榜，煤炭炼焦板块引领做空，资金流出4.64亿；随后是水电板块，资金流出3.23亿；此外，金属非金属新材料板块、主营房地产板块、中药板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四基础建设板块依然一马当先引领做多，此外，电子半导体、光学光电子等科技类板块也较为活跃，市场做多人气相对较高，故此后市大盘仍有震荡上行的可能。

　　【走势分析和建议】

　　周四沪指于早盘再次尝试向上突破年线，但在遭遇阻力后冲高回落，之后指数在5日均线附近找到支撑并开始反弹；午后，沪指主要围绕昨日收盘点位附近进行震荡整理，最终以一颗与上个交易日相同的阴十字星收盘。十字星的形态在一定程度上反映了多空双方目前处于均势，在缺少明显利好与利空的情况下，A股横盘整理的格局在短期内较难被打破。目前市场消息面相对平稳，国企改革与供给侧改革已收到一定成效，多数机构对三季度宏观数据的预测亦较为乐观，加上本周A股的反弹大涨令投资者情绪趋于稳定乐观，大盘出现显著下行的可能性已不大；不过，近期人民币的贬值有引发资金外流的风险，加上目前量能始终未能扩大，大盘的上行动力同样存在疑问。技术面上，年线与3100点整数关口已成为指数亟待突破的两大压力位，从8月沪指突破3100点时7000亿级别的成交额来看，目前市场的量能较难支撑指数的进一步上行；另一方面，指数下方已有数条短期均线作为多重保护，每一条均线在大盘下行时都能起到一定的支撑作用，如本周一指数在向下击穿60日均线后重新在10日均线找到支撑，并于当日收盘前成功反弹守住60日均线。结合以上因素，我们认为大盘在短期内仍将延续窄幅震荡的行情，建议投资者控制好仓位，密切关注资金面的变化。

　　操作上：日内IF1611参点位：上方压力:3308，3315；下方支撑：3275，3267。IH1611参考点：上方压考力:2220；下方支撑：2200。IC1611参考点位：上方压力：6458；下方支撑：6385。

　　仅供参考。