国贸期货：10月19日期货早评

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　　【结论及投资建议】

　　周二(10月18日)银行间债市现券收益率继续窄幅波动，国债期货亦变化微弱。

　　资金面方面，银行间银行间市场资金面延续吃紧，回购利率上行明显。央行周二进行400亿元7天期逆回购、400亿元14天期逆回购操作。当日公开市场有900亿逆回购到期，因此当日净回笼100亿。另外，当日有800亿国库现金定存、530亿元3个月期以及790亿元6个月期MLF到期。央行公开市场延续净回笼，且有逾千亿MLF到期，市场资金面紧张局势有所加重，货币市场利率走高，加上缴税影响继续发酵，资金面继续边际趋紧，短期流动性压力犹存。

　　央行公布9月份金融数据：(1)9月新增贷款回升至1.21万亿，高于市场预期，主因其中的企业中长期贷款4466高于市场预期，其他部分也主要以房贷为主。(2)9月新增社融总量1.72万亿，相比8月也有所回升，社融余额增速也回升0.2个百分点至12.5%。(3)9月M2由上月11.4%小幅回升至11.5%；M1增速依然维持高位，同比24.7%。9月份金融数据中，贷款增量高于市场预期，推动社融增量也较高。新增贷款大幅回升一方面显示实体需求并不差，经济整体保持平稳，另一面限购作用逐渐显现，房贷放缓或致信贷未来回落压力加大。 考虑到通胀短期回升、控制地产泡沫、应对美联储加息、人民币贬值等因素，央行货币政策短期内将保持中性偏紧。

　　周三将公布9月份的经济数据，从前期的高频数据来看，经济短期平稳将是大概率事件。建议谨慎操作。

　　操作上：

　　TF1612日内参考点位，上方压力：101.955；下方支撑：101.655。

　　T1612日内参考点位，上方压力：101.635；下方支撑：100.505。

　　仅供参考。