午评：库存低郑油跳空高开 铁矿技术性回调

　　10月18日早盘，郑油高开高走；而铁矿技术性回调。涨幅前五的分别是：鸡蛋涨2.81%、郑油涨2.75%、棕榈涨2.72%、焦煤涨2.16%、锰硅涨1.56%。而跌幅前五的是：硅铁跌2.7%、铁矿跌1.36%、淀粉跌1.2%、橡胶跌1.15%、郑棉跌1.08%；

　　郑油方面：海神凯投资管理有限公司投研总监高艳滨对上证报记者表示，目前国内宏观大环境和国际油价走势都利于油脂行情，而油脂本身具有偏强的基本面，表现为国内棕榈油库存低，国外棕榈油即将进入减产周期；国储菜油拍卖去库存，剩余越来越少；期货贴水现货，期现价差过大。随着国内进入元旦春节消费周期，油脂期货容易产生行情。

　　铁矿方面：国泰君安期货产业服务研究所铁矿石研究员马亮在会上表示，铁矿价格上涨使得供应端的压力逐渐积累，下半年很难再会出现上半年那种阶段性的供需严重错配所带来的尖锐矛盾，钢厂也很难取得上半年那样的超额利润，从而制约钢厂对于原料的补库意愿，这两者作为上半年铁矿石价格上涨的核心驱动力目前正在逐渐被弱化。“前三季度铁矿石进口量呈现逐渐攀升的态势，四季度进口量有很大概率会创新高。今年矿价的上涨也刺激了部分国产矿的复产。数据显示，截至8月国产原矿量8.25亿吨，同比下降2.30%，因此总体来看，国产矿供应增量较为有限。”

　　铁矿石的需求方面，马亮表示，钢厂利润的好坏也决定着钢厂对于原料库存的态度。“受减产的影响，钢厂对原料库存的态度有所转变，虽然市场对于‘金九银十’的旺季预期不断强化，但钢厂对于原料库存态度愈发理性，不会再轻易去主动补库。目前钢厂进口铁矿库存可用天数在19天，处于有统计以来的最低水平，继续压缩的空间有限。”对于四季度铁矿石的走势，马亮认为仍将弱于黑色产业链其他品种。