广发期货：10月18日商品期货早评

　　第1页: 降低仓位 控制风险第2页: 欧美股市普跌 风险偏好降低第3页: 观望为主 无须盲目追高第4页: 技术分析第5页: 商品数据资讯日报第6页: 维持前期空头头寸

　　[市场表现]

　　周一股指小幅高开随后窄幅震荡，午后B股率先跳水，引发A股连锁反应，上证综指止升转跌。截至收盘，沪深300股指期货主力合约IF1610收盘跌22.2点或0.67%，报3271点，贴水6.88点。上证50股指期货主力合约IH1610收盘跌15.8点或0.72%，报2186.20点，贴水6.69点。中证500股指期货主力合约IC1610收盘跌33.8点或0.52%，报6418点，升水4.85点。

　　[行情分析]

　　周一午后B股突然大幅跳水，带领A股止升转跌，沪指盘中跌幅逾1%，创业板最多跌至1.5%。上证B指盘中一度跌6.7%，创1月12日以来最大跌幅；最低探至333.56点，创5月27日以来新低。B股大跌市场认为主要有两大诱因：一是近期人民币汇率贬值加剧，二是10月14日国税总局出台《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法(征求意见稿)》新规，旨在打击利用海外账户逃避税，引发违规资金出逃。根据wind最新数据显示，目前流通B股总市值为1869亿元，日均成交金额5亿元左右，流动性不足引发市场波动加剧。B股的大跌也引发投资者对A股的担忧。

　　公开市场操作方面，央行周一进行500亿7天期、200亿14天逆回购操作，公开市场当日有900亿逆回购到期，此外周日有1600亿逆回购到期顺延到周一，此外还有55亿三年期央票到期，因此当日净回笼1745亿。本周(10月15日-21日)，央行公开市场有55亿央票到期，5700亿逆回购到期，无正回购到期。此外，10月18日(周二)还将有530亿元3个月期以及790亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期。此外，10月18日(周二)和10月20日(周四)还分别将有800亿元及500亿元的国库现金定存到期。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-96 手，较前一日增加了205手；IH合约前20席位净持仓为-286手，较前一日减少了5手；IC合约前20席位净持仓为-47手，较前一日减少了28手。整体来看，在总持仓下降的情况下，前20席位中空头减仓更为积极。

　　[操作建议]

　　周一B股大跌或在情绪上影响A股，悲观情绪蔓延导致多头信心有所松动。短期关注人民币汇率的预期变化，在市场暂未企稳时，我们建议投资者暂时降低仓位，规避风险。