国贸期货：10月17日期货早评

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　　【行情分析及操作策略】

　　周五(10月14日)，美豆小幅上涨，主力合约收盘价为962.6美分/蒲式耳，涨6.4美分/蒲式耳，涨幅0.67%。上周美豆主力合约下探至937美分后有所反弹，但丰产预期仍存，且天气预报显示，美国中西部大豆产区虽有降雨，但对大豆收割影响并不严重，同时巴西大豆播种进程良好，期价上方压力明显，预计反弹空间有限，短期内维持震荡格局。内盘方面，内粕跟随美豆上涨，豆粕主力合约收盘价为2814元/吨，涨1.08%；菜粕主力合约收盘价为2191元/吨。现货方面，豆粕现货止跌企稳，局部仍跌10-20，但低位成交较好，同时，菜粕现货基本保持稳定。因压榨利润改善，上周国内买入多达50万吨11月交货大豆，11-12月份进口大豆到港量庞大，预计对市场形成较大冲击。目前，豆粕基差较大，待豆粕现货供应紧张局面缓解后，现货下行压力将放大。

　　操作上，预计短期内美豆位于950美分一线上下震荡，需密切关注美豆收割及巴西播种情况，受美豆丰产预期及国内进口大豆大量到港的冲击，预计短期内豆粕震荡偏弱，建议逢高做空为主。套利方面，豆菜05价差位于520附近，按照此前建议，已于530附近逐步止盈，未出场的套利单建议继续持有；豆粕15价差如期扩大，目前位于90附近，建议继续持有，但本套利单预计持有时间较长，适合长线投资者。

　　严格止损，仅供参考。