广发期货：10月14日商品期货早评

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　　弱势震荡

　　[市场表现]

　　周四股指窄幅震荡，上证综指收盘涨0.09%报3061.35点，深成指跌0.01%报10787.49点，创业板指跌0.05%。两市成交4318亿元，略高于上日的4250亿。沪港通净流出4.6亿元，连续第二日净流出。

　　[行情分析]

　　消息面上，中国9月贸易顺差2783.5亿元，远逊预期，前值3460亿；出口同比降5.6%，终结此前六月连涨，预期增2.5%，前值增5.9%；进口增2.2%，预期增5.5%，前值增10.8%。外贸数据下滑主要是受全球需求疲软所致，经济下行风险仍存。

　　13日深交所和港交所正式启动深港通全球首场路演，深港通预计11月中旬全系统准备就绪，港交所总裁李小加表示，优先考虑在11月某个周一推出深港通。

　　国庆节后融资盘交易活跃，沪深两市融资余额三连升。截至10月12日，两市融资余额合计8874.18亿元，增加45.21亿元，显示投资者风险偏好有所恢复。

　　公开市场操作方面，央行10月13日对18家金融机构开展MLF操作共3010亿元，其中6个月2170亿元、1年期840亿元，利率与上期持平。央行公开市场周四净回笼600亿元，连续四日净回笼，累计4150亿。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为299 手，较前一日增加了123手；IH合约前20席位净持仓为-310手，较前一日减少了72手；IC合约前20席位净持仓为144手，较前一日增加了165手。整体来看，前20席位多单持仓连续三日小幅增加。

　　[操作建议]

　　隔夜全球股市普遍下跌，国内外贸数据下滑，美联储会议纪要与中国经济数据令市场担忧。乐观的是国庆节后融资盘交易活跃，显示投资者风险偏好在回暖。整体来看，我们认为短期反弹第一压力仍在9月12日的缺口附近，操作上，建议投资者多单继续持有，同时多IC空IF的策略可以继续持有。