国贸期货：9月08日期货早评

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　　【白糖】

　　【基本面】

　　1. 从相关部门获悉，新疆恒丰糖业有限公司计划于9月19日开机生产，或成为新榨季新疆首家开榨的糖厂，进而拉开全国2016/17榨季生产的序幕。

　　2. 2016年1～7月份，全国累计进口食糖175.45万吨，其中，一般贸易143.52万吨，来料加工0.74万吨，进料加工5.64万吨，保税监管场所进出境货物17.56万吨，特殊监管区域物流货物7.99万吨；全国累计出口食糖10.68万吨，其中，一般贸易0.82万吨，来料加工0.64万吨，进料加工1.08万吨，保税监管场所进出境货物0.05万吨，特殊监管区域物流货物8.09万吨。

　　3. 2015/16年制糖期截至2016年8月底，重点制糖企业(集团)累计加工糖料6466.2万吨、累计产糖量为748.33万吨。重点制糖企业(集团)累计销售食糖618.92万吨，累计销糖率82.7%(上制糖期同期为81%)；成品白糖累计平均销售价格5531元/吨，其中：甘蔗糖累计平均销售价格5529元/吨，甜菜糖累计平均销售价格5548元/吨。

　　4. 截至2016年8月底，本制糖期全国累计销售食糖726.88万吨(上制糖期同期879.3万吨)，累计销糖率83.53%(上制糖期同期83.3%)，其中，销售甘蔗糖651.38万吨(上制糖期同期812.88万吨)，销糖率82.96%(上制糖期同期82.79%)，销售甜菜糖75.5万吨(上制糖期同期66.42万吨)，销糖率88.84%(上制糖期同期90.02%)

　　【行情评述及操作策略】

　　上一交易日原糖期货在20美分整数关口徘徊，缺乏基本面消息以及资金的炒作，价格走势相对随意，波动也不大，整体来看价格依旧在箱体内运行，后期大概率维持震荡为主。上一交易日主力SR1701合约低开高走，主要受国内各大省份公布的销量数据见好刺激，盘中大幅拉升，收根中阳，报收于6251点，成交量与持仓量同时大幅扩大，市场对比态度表现较为乐观。近月SR1609合约已进入交割月，持仓仅剩4.83万手，价格报收于5802元/吨。9月7日仓单62306张，有效预报343张，共62649张，折合现货62.6万吨，较6日仓单数量减少了882张，持续下降。现货方面：各主产区现货报价也维持不变，总体成交一般，个别集团不错。柳州中间商报价5970元/吨，报价不变，成交一般；部分集团站台报价5970-5980元/吨，报价不变，成交不错；中间商暂不报价；部分集团厂仓报价5950-6010元/吨，报价不变，成交一般。郑糖SR1701合约夜盘大幅高开，之后一路下行，主要是受傍晚公布的新疆恒丰糖业有限公司计划于9月19日开机生产，拉开全国2016/17榨季生产的序幕的影响，新榨季的到来，对市场是个较大的冲击，在陈糖并未消化完全，仓单压力依然巨大的前提下，新糖上市，对市场冲击可想而知。后期待9月交割之后仓单流入市场，SR1701后期恐还会有一波回落风险。

　　操作策略上建议SR1701合约在6180-6270点箱体之间以观望为主，近期新榨季即将到来，仓单压力并未消失，同时抛储也即将成行，价格难以有新的突破。激进投机者可在下破6180点时尝试短空，严格控制风险。