西部期货：9月8日商品早评

　　西部期货早评：API库存意外骤降 国际原油上涨

　　走势回顾

　　昨日公布API原油库存数据，结果原油库存出乎意料的下降了1200万桶！原油价格直线上涨，相比库存下降的幅度，市场反应不算太大。但是若今晚EIA库存数据同样出现大幅下滑，原油价格将展开反弹。美原油10月期货收涨0.67美元，涨幅1.5%，报45.50美元/桶。布伦特11月原油期货收涨0.72美元，涨幅1.5%，报47.98美元/桶。

　　昨日国内市场走势分化，石化市场盘中大幅拉涨，LLDPE主力1701最终大涨130收于8835元/吨，持仓增加至54万手，成交量58万手。聚丙烯1701最终大涨152元至7311元/吨，持仓67万手，成交量57万手。昨日大幅放量增仓，资金参与度明显提升。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　1、美国9月2日当周API原油库存-1208.5万桶，预期-8.3万桶，前值+94.2万桶。美国9月2日当周API汽油库存-233.8万桶，前值-164.6万桶。美国9月2日当周API精炼油库存+94.4万桶，前值+298万桶。美国9月2日当周API库欣地区原油库存-70.3万桶，前值-62万桶。

　　2、美联储褐皮书报告：美国经济活动在7-8月适度扩张，大多数地区联储预计未来数月将温和增长。

　　3、EIA：上调2016年全球原油需求增速预期3万桶/日，至同比增长148万桶/日。下调2017年预期3万桶/日，至同比增长142万桶/日。

　　4、伊朗国家石油公司：油市将在2017年初开始再平衡。伊朗原油产量已升至接近制裁前水平。如果市场有需求，将继续增加产量。今后伊朗将逐渐提高产量。2016年底伊朗将新增25万桶/日重质原油。伊朗希望有来自亚洲能源公司的投资。

　　花旗：油价明年年中预计将升至60美元/桶。从更长期来看，40美元/桶的油价水平对行业是不可持续的。

　　5、IEA：2016-2021年全球石油需求将增长1.2%。美国原油总供应量和产出将于2017年恢复。在2015-2021年间美国将是原油供应的主要增长点。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳，CFR东北亚收于1195美元/吨，CFR东南亚收于1070美元/吨。由于区域内供应收紧，由于确定有共计9000吨伊朗乙烯将于9月份抵达东北亚，市场看跌情绪蔓延。

　　1、国内石化装置动态：延长中煤榆能化PE装置停车大修；兰州石化全密度装置于8月7日停车检修，高压8月11-9月30日停车检修，低压8月11日-10月8日。天津联化线性装置计划8月12日开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月14日检修42天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。沈阳化工线性装置8月15日起检修30天。神华新疆煤化工68万吨/年煤制烯烃项目由于装置故障问题，开车推迟2个月，计划9月底10月初投产，涉及PE产能27万吨/年。

　　2、现货面，下游需求跟进不足，国内石化9月份新价格平稳为主，部分上涨。

　　PP市场：月初石化定价企稳，G20峰会影响，下游工厂停工增多，市场采购短暂停滞，制约市场成交量。商家担忧后市，昨日让利成交现象增多。

　　下游方面，终端需求延续不温不火，成交难以放量，贸易商多根据自身情况报盘，随行就市为主，预计PP市场行情横盘震荡。

　　总结

　　昨日公布API原油库存数据，结果原油库存出乎意料的下降了1200万桶！原油价格直线上涨，相比库存下降的幅度，市场反应不算太大。但是若今晚EIA库存数据同样出现大幅下滑，原油价格将展开反弹。9月的OPEC会议是市场近期关注的另一个焦点，而各国的实质性动作才是最值得关注的。短期原油价格或震荡修复，长期看原油已经在进行供需格局的再平衡进程，价格或将围绕50美元上下波动，宽幅震荡或将成为主旋律。

　　塑料走势更多受供需层面与市场情绪影响，从基本面看，现货库存保持相对低位，市场情绪谨慎观望。昨日石化现货价格稳定为主，下游需求改善不大，现货市场心态欠佳，线性主流8800-9600元/吨，拉丝主流报价7800-8200元，现货月份临近交割，可能对市场形成一定压力。

　　操作建议：

　　LLDPE:近期波动加大，，维持震荡偏强思路，关注60日均线支撑。

　　PP:需求端启动较缓，供给压力增大，偏空思路为主，不宜追涨。