国贸期货：8月15日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-15 09:15:51

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　　【消息面】

　　1、8月12日，美国农业部(USDA)公布了8月份供需报告，数据显示，美豆新季收割面积8300万英亩，与7月持平，但多于去年的8180万英亩；单产48.9蒲式耳/英亩，多于7月的46.7，此前市场预期单产为47.5，因此此次单产数据高于预期且较上月增加4.71%；产量40.6亿蒲也比7月的 38.8亿蒲增加了4.64%，也超出了此前市场预期的39.41亿蒲；另外，新作期末库存3.30亿蒲，高于7月的2.9亿蒲，超出市场预期的3.16亿蒲；陈作期末库存2.55亿蒲，大幅低于预估的3.2亿蒲，也低于7月的3.5亿蒲。

　　2、美国农业部供需报告显示，全球2016/17年度大豆年末库存预估7124万吨，比7月份6710万吨预估略有增加；全球2015/16年度大豆期末库存预估为7300万吨，比7月预估略有增加。南美方面，2015/16年巴西大豆产量为9650万吨，与7月预估的数据持平；阿根廷大豆产量维持5650万吨，与7月预估持平；中国进口数据维持不变，2016/17年度预估8700万吨。

　　3、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年8月11日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收获进度为99.5%，比一周前提高0.4个百分点。目前全国已经收获的大豆平均单产为每公顷3.04吨，已收获的产量为5577.3万吨。交易所本周继续预测阿根廷大豆产量为5600万吨，这是过去16年来的次高产量，仅仅低于上年产量6080万吨。作为对比，美国农业部在8月份供需报告中继续预测阿根廷大豆产量为5650万吨，和7月份预测值持平。

　　4、上周(8月6日-8月12日)，国内油厂开机率有所回升，全国各地油厂大豆压榨总量1625900吨(出粕1295770吨，出油293382吨)，较上周的压榨量增加102800吨，增幅6.47%。上周大豆压榨产能利用率为50.15%，较上周增加3.29个百分点。

　　5、截止8月12日，国内进口大豆库存总量652.23万吨，较此前一周的653.03万吨略降0.8万吨，降幅0.12%，但较去年同期的614.3万吨增长6.17%。

　　【行情分析及操作策略】

　　此次美国农业部(USDA)公布的八月供需报告显示：美国陈豆库存大幅低于预期，但单产预估及新豆库存增幅高于预期，因此在报告出炉后，CBOT大豆主力合约呈现出剧烈震荡局面，显示出多空双方力量交织，整体来看，此次报告利空，未来美豆可能震荡趋弱。内盘方面，受美国农业部八月供需报告利空影响，周五(8月12日)双粕震荡下跌，其中豆粕主力合约下跌1.62%，菜粕主力合约下跌2.41%；现货方面，8月12日，国内豆粕及菜粕价格涨跌互现，整体保持稳定；上周国内油厂开机率有所回升，全国各地油厂大豆压榨总量1625900吨(出粕1295770吨，出油293382吨)，较上周增加6.74%，油厂压榨产能利用率较为50.15%，较上周增加3.29个百分点，豆粕供应进一步增加，但需求仍未出现改善迹象，且消息称本周油厂开机率将进一步回升，预计未来豆粕供过于求局面仍难以改善。

　　操作上，预计短期内粕类将呈现震荡偏弱行情，建议投资者主要以日内短线操作为主；套利方面，近期豆菜九月价差一直位于低位，投资者可逢低轻仓介入；受油强粕弱格局影响，未来油粕比值可能出现回升，可择机做多。

　　严格止损，仅供参考。

　　国贸期货研究员：曾沙

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