国贸期货：8月15日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-15 09:15:51

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　　【基本面】

　　1、2016年美国耕地价格出现近三十年来的第二次下跌，因为谷物和大豆价格继续大幅走低，蚕食种植户的收益。美国农业部发布的数据显示，美国28个州的耕地(包括农田和牧场)价格平均为每英亩3010美元，比上年下跌10美元/英亩，这也是2009年以来首次下跌。其中农田价格下跌1%，为每英亩4090美元；牧场价格保持稳定，为每吨1330美元。

　　2、美国农业部周四公布的出口销售报告显示，8月4日止当周，美国2015-16年度大豆出口销售净增30.8万吨，符合分析师预估。当周，美国 2016-17年度大豆出口销售净增279.22万吨，超过分析师预估。截止到2016年8月4日，当周美国对中国(大陆地区)装运49.62万吨大豆，上一周装运21.1万吨大豆。2015/16年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为2816万吨，低于上年同期的2959万吨。迄今美国已经对我国售出但尚未装船的2015/16年度大豆数量为92.6万吨，高于去年同期的19.5万吨。2015/16年度迄今为止，美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为2908.6万吨，较去年同期的2978.4万吨减少2.3%,上周是同比降低4.0%，两周前是同比降低 6.7%。本年度迄今为止，美国还对中国售出582.5万吨2016/17年度交货的大豆，比一周前高出184.4万吨。

　　3、USDA最新公布的8月份供需报告显示，美豆新季收割面积8300万英亩(上月8300、去年8180)，单产48.9(上月46.7、市场预期47.5、去年48)，产量40.6亿蒲(上月 38.8、预期39.41、去年39.29)，新作期末3.30亿蒲(上月2.9，市场预期3.16)，陈作期末2.55亿蒲(上月3.5、市场预期 3.2)。美国陈豆库存大幅低于预期，但单产预估大幅高于预期，抵消陈豆调低库存的利多，新豆库存增幅也超预期，报告利空。

　　【行情分析及操作策略】

　　外盘方面：USDA预估美豆产量将达到40亿蒲式耳以上的纪录高位，超过报告出炉前市场预估区间最高端，USDA8月供需报告利空令美豆盘面补跌；美国陈豆库存大幅低于预期，但单产预估大幅高于预期，抵消陈豆调低库存的利多，新豆库存增幅也超预期，使得报告利空有限。因此在报告出炉后，美豆补跌后又迅速回升，盘面仍处多空博弈。

　　内盘方面：马上临近中秋和国庆的传统节日，进入豆油小包装的销售旺季，对消化国内豆油商业库存将起到重要作用，使得国内油厂挺价豆油的意愿较强，后期国内豆油或将有上涨空间。棕油在低库存和现货趋紧的供需基本面环境下，盘面仍处偏强震荡走势；预计短线连盘油脂偏强震荡，棕榈油或继续领头一段时间。

　　操作上，豆棕价差周五继续走缩，尚未企稳，近期波动剧烈，建议近日暂时观望，待盘面稳定后在择机入场；单边上，豆油与棕榈油主力合约可逢低介入轻仓持有多单。

　　Y1701日内参考点位，上方压力：6400；下方支撑：6000；

　　P1701日内参考点位，上方压力：5500；下方支撑：5150。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬

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