国贸期货：8月5日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-05 09:19:17

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　　【基本面】

　　1、国家海洋环境预报中心近日宣布，7月已进入拉尼娜状态，秋冬季将发展成为一次拉尼娜事件。预计秋季影响我国的台风风暴潮和灾害性海浪发生次数将比常年偏多，冬季海冰灾害也将呈偏重趋势。

　　2、根据巴西威廉姆斯船务公司日前发布的数据，本周巴西港口待运食糖总量从此前一周的143.24万吨略增至144.49万吨，

　　3、国家统计局的数据显示，2016年5月中国软饮料产量为1441万吨，同比下跌9.20%，出现了罕见的负增长，没有太大亮点，创新性不足，再加之天气这只黑天鹅，导致饮料业这个夏天有点凉。

　　4、坦桑尼亚总理办公室称，为满足国内需求，该国计划在未来四年内将糖产量提升约31%。坦桑尼亚糖年产量约为32万吨，年需求则为42万吨，该国通过从巴西及其他国家进口来弥补供需缺口。总统马古富力于2月份加强了对糖进口的监管，导致全国出现供应缺口，并推升国内糖价。坦桑尼亚计划在2020年以前将产量提升10万吨，以补足每年的供需缺口。

　　5、MDA气象服务公司称，巴西中南部主产区下周天气料更为湿润。MDA预期未来五日天气将干燥，但预期未来6-10日降雨量将高于平均水准。在其前一次于周二公布的报告中，MDA预期长期以来的干燥天气将持续，近几周干燥天气帮助糖厂顺利压榨甘蔗，导致市场预期本榨季糖产量将打破纪录。

　　6、从内蒙古糖协获悉，2015/16榨季内蒙古累计产糖28.4万吨，截至7月底，已销售食糖25万吨，产销率88.03%，库存糖3.4万吨。

　　【行情评述及操作策略】

　　上一交易日ICE原糖期货仍在60日均线之上震荡，价格还在理性范围内。短期内大概率会在19美分/磅附近徘徊震荡，市场缺乏利好消息刺激，上涨动能不足，各大均线压制也不容易冲破，为后续弱势行情埋下伏笔。后期关注18.53美分/磅支撑是否破位，若有效破位则形成头肩顶形态，后续看跌，目前暂时仍属于看涨行情。上一交易日主力SR1701合约放量下跌，持仓量、成交量双双放大，成交量为1701合约上市以来最大量81.4万手，持仓量也增加4.8万手，市场看空情绪较浓，走势已属非理性状态，最终收根大阴线，报收于6070元/吨，为7月份以来最低价，收于60均线上。近月SR1609合约已下跌破位，报收于5676元/吨，仓减3.3万手，不少仓位还在移仓换月至主力1701合约，加速了1609合约的下跌，仓单数量66581张，较前一日增加363张，有效预报14574张，对近月SR1609合约价格进一步打压，近月合约SR1609较主力1701合约显得更为弱势。广西柳州现货方面，中间商报价5800元/吨，报价下调10元，成交一般；部分集团站台报价5860-5870元/吨，报价不变，成交清淡。郑糖SR1701合约夜盘微微反弹，有气无力，市场观望情绪浓厚，近期价格不断下挫的过程中逐渐打消多头的积极性，上一交易日的大阴线吓退了大部分的多头投机者，后期震荡下行的可能性较大。但长期来看，“拉尼娜”的到来也许会为后期的糖市带来曙光，8-9月的销量有望增长，中长期做多思路不变，短期不好把握。

　　操作上建议以观望为主，待行情稍有企稳迹象再做介入。虽然在全球供应不足的大格局下谈熊市为时尚早，但是目前也不可盲目大量资金抄底做多，市场做空情绪依然较浓。最近有建仓的投资者建议轻仓操作，严格设止损，控制风险！

　　个人意见，仅供参考！

　　国贸期货研究员：孙宇环

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