收评：抛储延续棉花下探 沪镍大幅跳水

　　8月04日收盘，棉花午后大幅反弹。而沪镍午后再次跳水。涨幅前五的是：动力煤涨1.94%、棉花涨1.45%、棕榈涨1.44%、玉米涨1.31%、IC涨0.95%；跌幅前五的分别是：纤板跌4.89%、硅铁跌3.74%、鸡蛋跌3.69%、沪镍跌2.56%、沪银跌2.5%。

　　棉花方面：据农产品期货网报道，对于棉花后市行情部分人士认为在新棉上市前预计下降空间不大，主要原因是当前纺织企业用棉需求主要依靠储备棉抛售来满足，而国内棉花市场当前可流通的资源不足，同时进口棉花、进口棉纱等成本偏高，无法大量替代国产棉花和棉纱，支撑棉花行情，但是在9月中旬新棉上市后，笔者预计行情将有进一步下降，分析主要原因为：据传国家延长储备棉投放至9月底结束，如果日抛储数量能够保持在3万吨，加之新棉上市完全能满足市场需求，收购企业近几年来生产加工以销售为目的，快购快销已经成为不变应万变的策略，微利经营不囤积，届时市场棉花资源增多，而且随着国內籽棉收购的逐渐展开，行情下行趋势难改。

　　而沪镍方面：据生意社认为，预期后期精炼镍进口量有望收窄至3-3.5万吨/月；中国精炼镍产量弹性有限，精炼镍总供应料变动不大，除非镍价大幅上涨；而镍需求则不断回升，整体精炼镍供需仍然在好转。国内环保因素限制镍铁产量，今年菲律宾出口到中国的镍矿数量下降明显，中期来看国内镍铁产量缺口可能扩大，下游不锈钢领域检修增多，但产能扩张的大背景下，产量缩减有限，镍价受到支撑，总之，沪镍的基本面正在得到改善。