广发期货：8月4日商品期货早评

　　第1页: 短期反弹，逢高做空第2页: 市场需求旺盛第3页: 震荡格局，暂且观望第4页: ADP略高于预期 金银承压第5页: 技术分析早报

　　短期反弹，逢高做空

　　[信息要闻]

　　尽管上周EIA原油库存意外增加，但汽油和库欣地区原油库存大减，油价反弹，美油涨3%，至40.7美元。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，8月1日当周EIA原油库存意外增加141.3万桶，预期为减少175万桶，上周为增加167.1万桶。WTI原油交割地库欣地区库存意外大减112.3万桶，预期为增加25万桶，前值为增加111万桶。EIA还公布了上周汽油和精炼油库存数据。美国8月1日当周EIA汽油库存大减326.2万桶，为4月8日以来最大单周降幅，预期为减少65万桶，前值为增加45.2万桶。同周，精炼油库存增加115.20万桶，预期为减少70万桶，前值为减少78万桶。美国8月1日当周EIA精炼厂设备利用率为93.3%，预期为92.4%，前值为92.4%。

　　素有“小非农”之称的美国7月ADP就业人数增加17.9万人，符合预期的增加17.0万人。作为非农的重磅前瞻指标，7月ADP就业报告无疑提振市场对于周五非农就业报告的乐观预期。且7月Markit PMI就业分项创1月新高，暗示7月非农或表现强劲。

　　即使是一直以来坚定鸽派倾向、力主超级货币宽松的美联储高官，也开始松口为加息背书，称今年可能适合联储加息一次。当地时间本周三，芝加哥联储主席Charles Evans重申美国通胀率太低的观点，说理想状态下，美联储会等到国内通胀更有可能高于2%这一联储目标、而不是更有可能不及此目标时再行动。但Evans又说，数据好转可能意味着今年适合加息。他坦言：“我的确认为，也许今年加一次息是适合的。即使我更希望一次也不加，直到我们目睹通胀比现在强劲得多为止。” 在Evans讲话前，本周已经有三位美联储高官表示不排除今年9月加息的可能。

　　[评论建议]

　　上周库欣原油库存与EIA汽油库存大减，增加投资者对消费的信心，油价大幅反弹。然而，汽油价格依然持续下降，裂解价差处于低位，以及高库存，加息预期依然制约着油价。预计油价在经历短期的反弹之后将继续下行，可逢高做空，注意仓位。