瑞达期货：8月5日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 中金所：放开股指期货限制报道与事实不符。

　　2. 恒大买入万科4.68%股份，买入均价17.626元。

　　3. 英国央行七年来首次降息，基准利率下调至0.25%。

　　消息面分析：

　　外盘：周四欧股小幅收涨，富时100指数涨幅达1.59%。美股涨跌互现，道指微跌。受英国央行降息影响，金价小幅收高，英镑汇率继续走低，明日美联储将公布7月非农数据。

　　内盘：昨晚消息面较为平淡。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　IF/IC主力合约前20席位持仓均有明显减少，其中IF1608多方减持289手，广发期货两日减持384手同时在IF1609多方增持496手，逐步开始移仓换月迹象明显。永安期货在昨日大幅减持后，今日多方增持166手，空头方面仅有六家机构小幅增持。IC1608多空双方分别减持191手以及227手。部分多头并未选择增仓而是暂时离场，对市场短期走势信心略显不足。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3262 3028] [3205 3130]

　　IH主力合约 [2165 2115] [2153 2129]

　　IC主力合约 [6258 6072] [6233 6121]

　　综合来看：

　　资金面，沪深300昨日净流出17.29亿元，其中尾盘资金净流入18亿元，近两日主力特大资金净流入已有缓和。沪股通小幅净流出1.33亿元，近期的盘整使得外资信心有所动摇。沪市两融余额昨日继续回升。

　　技术面，存量资金博弈延续，同时近两日银行保险权重板块表现不佳，投资者情绪低迷，不过沪指呈现稳步回升的态势。KDJ金叉有望形成，短线有望继续走好，反弹或将延续。但上方3000点附近均线压力重重，以目前的量能难有明显突破，2950至3000间的震荡整理还将延续。

　　策略上，短线建议高抛低吸，中长期适当逢高减持。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1600.88 +0.02%

　　Shibor：O/N 2.0020 -0.20bp；1W 2.3240 -0.80bp；2W 2.6570 -0.90bp

　　质押式回购行情；R001 2.0400 +0.00bp；R007 2.3400 +9.00bp；R014 2.6000 +16.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行500亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有800亿逆回购到期，单日净回笼300亿。今日有700亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　人民日报昨日发文表示，债券市场要想健康持续发展，必须打破刚性兑付，这应该成为共识。刚性兑付打破，信用债的定价回归市场，企业再发债券，其利率就会由市场根据不同行业的投资风险定价，利率和资金会优化配置，一些落后产能发行债券就会越来越难。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，企业债市违约风险增大，期债面临调整压力。