瑞达期货：7月26日期货早报

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　　能源化工

　　1 PTA

　　消息面：1、25日亚洲PX价格下跌1.5美元，报于795美元/吨FOB韩国和816美元/吨CFR中国。2、中石化华东销售分公司7月PX结算价格执行6530元(6500元现金)。

　　现货价格：华东PTA市场报盘意向多在09合约-45/55元附近，递盘意向09合约-60元及偏上，商谈维持在4590-4610元自提，有实单成交在4594元自提。仓单商谈价格略高，维持在4620-4630元自提。美金盘价格持稳，商谈维持在615-620美元。

　　库存数据：交易所仓单为188598张，较上一交易日减少2552张，有效预报为4521张。

　　观点总结：受供应过剩和需求忧虑拖累，国际原油期货收跌，亚洲PX报价小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4610-4720元/吨左右。国内PTA开工率处于63%左右，恒力石化装置运行正常，江阴汉邦装置逐步重启，PTA现货市场小幅回落，聚酯厂价格递盘略谨慎。涤丝市场行情持稳为主，整体产销回落。技术上，PTA1609合约回落，期价面临20日线压力，下方考验4600一线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，4600-4720区间交易。

　　2 玻璃

　　消息面：1、2016年07月25日的"中国玻璃综合指数"为908.61点，比上期2016年07月22日上涨1.09点。"中国玻璃价格指数"为912.09点，比上期2016年07月22日上涨1.37点。"中国玻璃市场信心指数"为894.69点，比上期2016年07月22日下跌0.04点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1136元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1162元/吨。库存数据：交易所注册仓单为2606张，较上一交易日增加400张。

　　观点总结：国内玻璃市场整体持稳，部分地区小幅上调。沙河地区现货报价持稳为主，正大玻璃价格小幅上调，整体销售有所增加，生产企业基本维持当期平衡，小板走势相对较好。京津冀交通进一步恢复，运输阻碍减小。华中地区现货部分上涨，湖北亿钧、三峡玻璃价格上调；华东地区以稳为主，芜湖信义浮法玻璃价格上调。技术上，玻璃1609合约震荡回升，期价继续受1050一线支撑，上方测试1100关口压力，短线呈现高位震荡走势。操作上，短线交易为主。

　　3 连塑

　　消息面：1、 中油华北公司线性指导价降100，指导价：7042为8900元/吨，9047为8800元/吨。2、PE中原石化线性26万吨/年装置24日开车，产7050。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报376.38元/吨，跌15；石脑油FOB新加坡报40.06美元/桶，跌1.67。乙烯CFR东北亚报1120美元/吨，跌15，CFR东南亚报1060美元/吨，持

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1130美元/吨，持平；中东报1118美元/吨，持平；国内市场价格小幅下跌，华北大庆报9000元/吨，持平；华东余姚吉林石化9000吨，持平；华南报9200元/吨，持平。西北独山子报8850元/吨，持平。

　　仓单数据：1080

　　观点总结：基本面上，临近下旬，贸易商完成订单拿货，且期现价差回归，有助于石化库存消化，后市关注需求旺季及G20峰会部分装置停车，对市场供应的影响，由于短期库存相对前期较高，价格上行动力有限，预计塑料维持区间震荡。LLDPE1609合约震荡收跌，期价上方测试9100附近压力，下方测试8750附近支撑，预计短期维持在8750-9100区间震荡，建议区间交易。

　　期价上方测试9200附近压力，下方测试8800附近支撑，短期建议在8800-9200区间交易。

　　4 PVC

　　消息面：1、 河南济源方升PVC报价上调，电石法5型料对外执行5350元/吨现汇出厂，大户略低。企业产能较小，基本以当地消耗为主，该厂区年产5万吨装置开工8成左右，出货尚可。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报376.38元/吨，跌15；石脑油FOB新加坡报40.06美元/桶，跌1.67。乙烯CFR东北亚报1120美元/吨，跌15，CFR东南亚报1060美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5450元/吨，持平；乙烯法报5650元/吨，持平；华东电石法报5600元/吨，持平，乙烯法报5750元/吨，持平。华南电石法报5620，持平，乙烯法5860吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2240元，持平。

　　仓单数据：0

　　观点总结：基本面上，煤炭上涨带动，提振PVC价格走高，但下游对高价原料采购积极性偏弱，且期货大幅升水现货，短期下游处在需求淡季，市场供应压力逐步增加，预计价格上涨动力不足。技术上，PVC1609合约震荡收跌，下方测试5550附近支撑，上方测试5800关口压力，短期预计维持区间偏弱震荡，建议在5550-5800区间交易。

　　5 PP

　　消息面： 1、大庆炼化PP老装置停车检修，新装置停车检修，计划8月8-11日左右重启。其中老装置产能30万吨/年，新装置30万吨/年。2、海南炼化PP装置产Z30S。该装置总设计产能20万吨/年，产品归中石化华南销售分公司统销。其装置所产牌号主要有T30S、T36F、V30G、Z30S。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报376.38元/吨，跌15；石脑油FOB新加坡报40.06美元/桶，跌1.67。乙烯CFR东北亚报1120美元/吨，跌15，CFR东南亚报1060美元/吨，持平。丙烯中国到岸价753美元/吨，涨1。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1005美元/吨，持平，中国到岸价报1005美元/吨， 持平。国内市场价格部分地区出现下跌，华北齐鲁石化T30S报7900元/吨，持平；华东上海8100元吨，持平；华南大庆报7300元/吨，持平。

　　仓单数据：0

　　观点总结：短期受PP价格涨速过快影响，下游终端用户跟进吃力，采购积极性减弱，贸易商及生产企业库存小幅增加，打压价格上涨动力，但月末，贸易商完成订单拿货及G20峰会部分装置停车，关注库存变化量，预计短期价格维持区间震荡。PP1609合约震荡收涨，下方继续测试第一支撑位8000附近支撑，第二线支撑位7600，上方测试8250附近压力，建议在8000-8250区间逢高做空。

　　6 沪胶

　　隔夜市场：美国原油期货周一跌至三个月低位，夏季供应过剩且需求减退持续拖累油价从数年来最强劲的涨势中回落。NYMEX 9月原油期货合约收低2.4%，结算价报每桶43.13美元。隔夜沪胶1609合约下跌1.07%，收于11100元/吨。

　　消息面：1、玲珑轮胎上半年净利润预增14倍。2、英国脱欧余震犹在，通用拟关英国工厂。

　　现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10850(-250)元/吨左右；越南3L报价在10900-11000(-100/-200)元/吨；15年泰国3号烟12400(-450)元/吨；人民币混合胶10800(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片59.64(-0.15)泰铢/公斤；泰三烟片62.93(-0.85)泰铢/公斤；田间胶水51(0)泰铢/公斤；杯胶41(0)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10600元/吨(0)，顺丁橡胶市场价10700元/吨(0)。

　　仓单库存：交易所仓单报310130吨，减少860吨。

　　观点总结：青岛保税区库存继续下降，且6月重卡销量继续同比大幅增长，中国轮胎出口强劲，显示下游需求表现尚可。随着国内产胶区陆续开割，原料供应增加，胶水价格下跌，但目前因前期天气原因产区原料尚未放量。隔夜沪胶1609合约收跌，短线关注11000附近支撑，建议在11000-11800区间交易。

　　7 甲醇

　　消息面：据隆众石化网统计，沿海港口宁波港口库存在14万吨左右(含禾元自有货源)，江苏港口库存32.5万吨左右，华南港口库存在14.7万吨左右(包括福建)。其中广东地区11万吨，福建3.7吨左右。

　　现货市场：华东太仓甲醇现货价格在1850-1855元/吨左右。7月下旬买盘价格在1840元/吨；8月下旬卖盘价格在1855元/吨，买盘价格在1855元/吨。

　　仓单库存：交易所仓单报0张，有效预报1400张。

　　观点总结：西北地区烯烃开始外采，山东等地区下游集中补货，甲醇企业库存压力得以缓解，社会库存有所下降。但近期内地降雨不断，不利于甲醇传统下游的生产和销售；且港口到港量不减，下游按需接货为主，中下旬到港预计将增多，短期甲醇市场易跌难涨，1609合约建议在1800-1880区间交易。

　　8 沥青

　　隔夜市场：美国原油期货周一跌至三个月低位，夏季供应过剩且需求减退持续拖累油价从数年来最强劲的涨势中回落。NYMEX 9月原油期货合约收低2.4%，结算价报每桶43.13美元。隔夜沥青1609合约上涨1.32%，收于1996元/吨。

　　消息面：1、江苏：淮安区投资316亿元建设大交通。2、浙江：金华交通建设上半年完成投资近百亿。

　　现货市场：国内市场持平，东北地区报价维持在1950元/吨，持平；华东地区报价1800元/吨，持平；华北地区报价1850元/吨，持平；华南地区报1750元/吨，持平；山东地区报1780元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：仓库仓单报192890吨，增加2960吨。

　　观点总结：南方梅雨季节已过，下游需求将继续回升，对现货价格构成支撑，但受国际原油市场高位震荡影响，沥青短期或延续区间波动，1609合约建议在1900-2000区间交易。

　　9 动力煤

　　现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报420元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报260元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报470元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报54美元/吨，持平。

　　消息面：(1)海关总署公布的最新数据显示，6月份，中国进口动力煤(包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同)755万吨，同比增加134万吨，增长21.58%，环比减少6万吨，下降0.79%。(2)近日，北方多地迎来强降雨天气，部分地区遭遇暴雨，使得煤炭开采、运输作业受阻，本周期(2016年7月15日-7月21日)，产地煤炭供应再度偏紧，价格持续稳中上行。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜ZC609合约维持在绿盘小幅震荡；全国动力煤市场主流暂稳，高温天气导致电煤需求增加，动力煤较为紧缺；操作上建议，425上方偏多交易，止损参考5个点。