瑞达期货：7月26日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一收跌，因预报天气状况对棉花作物有利。ICE12月期棉合约收跌0.39美分，或0.54%，报收72.29美分/磅。

　　消息面：

　　1、据中国海关总署最新统计数据显示，2016年6月，我国进口棉纱15.93万吨，环比下降6.8%，同比下降17.68%；出口棉纱2.97万吨，环比下降5.84%，同比下降2.42%；净进口量为12.96万吨，环比下降7.02%，同比下降20.53%。

　　2、7月22日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉2.5万吨，全部为国产棉，实际成交2.5万吨，成交率100%，成交平均价格15128元/吨，折3128价格16053元/吨。 截至7月22日，2015/2016年度储备棉累计计划出库150.36万吨，累计出库成交147.71万吨，成交率为98.24%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15288元/吨，与上一交易日持平。

　　仓单库存：交易所注册仓单974张，有效预报914张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因预报天气状况对棉花作物有利，美棉期货振荡回落。国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧，支撑棉价；后市仍需关注抛储情况和抛储政策情况。技术上，郑棉1701合约小幅回升，不过短期预计维持区间震荡。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收涨，因美元走软及短缺前景浮现。10月原糖期货合约收涨0.3美分，或1.5%，报收每磅19.89美分。

　　消息面：

　　1、糖业研究机构Kingsman将本年度全球糖市短缺预估下修至488万吨,一部分是由于巴西中南部天气良好，鼓励糖厂压榨更多甘蔗。

　　2、据CFTC持仓显示，截至7月19日当周，ICE原糖期货非商业头寸净多持仓为297757张，较7月12日当周减少4615张。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价稳中有降。其中柳州中间商暂不报价；部分集团厂仓报价5820元/吨，下调30元/吨；站台报价5850-5870元/吨，报价不变。南宁中间商报价5880元/吨，上调10元/吨；部分集团厂仓报价5790-5850元/吨，下调10元/吨。

　　库存仓单：65129张，有效预报16114张。

　　总结：因美元走软及短缺前景浮现，国际原糖振荡上涨。国内市场，短期国内糖市处于消息面真空期，糖价回落蓄势，不过本榨季减产明显，进口明显减少，以及夏季消费旺季支撑，预计后期糖价将维持强势。技术上，郑糖1701合约在6200一线获得支撑，振荡上涨，短期预计振荡蓄势。操作上，建议1609合约中长线多单持有，止损5700元/吨。1701合约中长线可逢低做多，止损6100元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一基本收平，技术性因素抵消供应及天气压力。CBOT12月玉米合约收跌1/2美分，报3.41-1/4美元/蒲式耳。

　　消息面：1、据农情统计，黑龙江全省玉米面积比上年调减2000万亩左右，超额完成农业部和省委省政府确定的调减任务。其中“米改豆”面积达到700多万亩，为落实耕地轮作试点奠定了良好基础。2、法国农业部下属的农作物办公室FranceAgrimer周五称，法国软小麦优良率为42%，比一周前减少7%，也低于上年同期的76%。FranceAgrimer还表示，截至周日，法国小麦收割工作只完成17%，上年同期为53%。3、目前国内早稻主产区全面进入收获期，局部早稻开始批量上市，市场价格低于国家今年早稻托市收购价格1.32元每斤

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1830元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2200元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉426张；强麦400张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约振荡下跌，中长线空单持有，止损移至1550元/吨；玉米淀粉1701合约短期振荡，建议观望；强麦1701合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌逾2%，至4月以来最低水平，交易商称，受压于美国长期天气预报显示，天气状况有利于作物生长。11月大豆期货合约收跌22美分，结算价报每蒲式耳9.66-1/4美元。12月豆粕合约收挫7.2美元，结算价报每短吨334.5美元。 12月豆油合约回落0.74美分，结算价报每磅29.96美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至7月24日当周，美国大豆生长优良率为71%，前一周为71%，去年同期为62%。当周，美国大豆开花率为76%，前一周为59%，去年同期为67%，五年均值为66%。当周，美国大豆结荚率为35%，前一周为18%，去年同期为29%，五年均值为26%。

　　2、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2016年7月21日当周，美国大豆出口检验量为700,715吨，前一周修正后为400,240吨，初值为367,380吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为45,946,858吨，上一年度同期48,685,308吨。

　　现货方面：7月25日，目前各地主流收购价格4000-4100元/吨，普通品质商品大豆上车价格4200元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为3210元/吨，较上周五相比下跌42元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3168元/吨，较上周五相比下跌47元/吨。散装四级豆油均价为5991元/吨，较上周五均价下跌63元/吨。

　　仓单方面：大豆18192张，减少192张；豆粕9837张，持平；豆油7842张，持平。

　　观点总结: 最新预报显示美国天气大体利于大豆生张，压制美豆期货持续回落，并跌破1000元/吨关口，结荚期大豆对天气变化非常敏感，8月天气变动仍有使行情出现波动的可能；国内强降雨范围扩大，养殖饲料受到影响，豆粕库存出现累积，对期价支撑作用明显减弱。从主力合约看，连豆1701合约继续走低，承压系统均线，短线偏弱运行，建议空单持有，突破5日均线离场；豆粕1701合约跟随外盘走弱，运行3000元/吨关口之下，在天气市阶段行情可能还有波动，建议以日内交易为主；豆油1701合约跌破短期整理区间，显示期价上行乏力，中线延续宽幅震荡格局，建议中线在6000-6550元/吨区间内交易

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一扩大跌势，脱离上周触及的两周高位，因海外豆油价格疲弱，吸引买家远离棕榈油。 BMD指标10月毛棕榈油期货合约收低2.2%，报每吨2,269马币，此为日低及近一周低位。

　　消息方面：

　　1、印尼贸易部周一称，该国8月将不会对毛棕榈油征收额外的出口税。

　　2、船运调查机构ITS周一发布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油产品出口量为1,004,802吨，较上月同期增加15.1%。SGS周一公布的数据显示，7月1-25日马来西亚出口1,013,704吨棕榈油，较上月同期的881,263吨增加15%。

　　现货方面：7月25日，江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5600元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5480-5490元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油5960元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5580元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5650元/吨。福建泉州地区：贸易商报价，24度棕榈油5520元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示，6月马来西亚棕榈油库存拐点到来，后市增产周期可能推动库存继续回升，从而对棕榈油市场构成压制作用；由于当前国内棕榈油库存处于低位，现货供应紧张，对棕榈油构成支撑，但是这种情况难以长期延续，这是因为贸易利润提升，未来进口水平料将恢复，供需紧张局面会得到缓解。技术上，棕榈油1701合约震荡下行，短线运行于系统均线下方，关注前低4776元/吨支撑，建议背靠5日均线短空交易。

　　6菜籽类

　　国内方面，周一夜盘中，菜粕1609合约小幅整理，收盘涨0.57%；郑油1701合约振荡下行，收盘跌1.23%。

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，因为美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油走软，西加拿大地区生长条件良好。截至收盘，11月期约收低7.60加元，报收443.90加元/吨；1月期约收低7.50加元，报收451.40加元/吨；3月期约收低7加元，报收458.20加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年7月20日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为181,980吨，比上周的191,451吨减少4.9%。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2750元/吨，价格回落；进口菜油6400元/吨，价格坚挺。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，500张，+0；菜油，383张，+0。

　　小结：国内粕类和油脂市场跟随美豆期货走弱；油粕强弱关系再度转换，短期粕强油弱。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约跌势趋缓，关注2400-2450一带前期振荡区间上轨的支撑力度，建议2450下方轻仓试多，止损2400；郑油1701合约滞涨回落，6500元/吨上方抛压较大，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据监测显示，25日全国主产区鸡蛋价格稳中回落，均价2.99元/斤，较上周五下降0.08元/斤。其中河北地区均价最高为3.03元/斤，河南地区均价最低2.97元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价依旧疲软，但市场对后市蛋价的回升仍有信心；不过今年的高值预计显著低于去年，因而鸡蛋近月主力合约上方空间料有限。技术上，鸡蛋1609合约下破4000关口及60日线支撑后继续下探，走势偏弱，建议暂时观望，若急跌至3750附近可轻仓试多，止损3700。