西部期货：7月26日商品早评

　　第1页: 原油大幅下挫 石化走势承压第2页: 市场或向下试探 股指期货尝试空单

　　原油大幅下挫 石化走势承压

　　走势回顾

　　原油在跌破年线后继续向下，昨日并无重大消息促使价格向下，因此属于惯性下跌。美原油9月收跌1.06美元，跌幅2.40%，报43.13美元/桶，创4月25日以来收盘新低。布伦特9月原油期货收跌0.97美元，跌幅2.12%，报44.72美元/桶。

　　昨日国内市场多数品种下跌，塑料大幅下挫，LLDPE1609最终大跌165收于8865元/吨，持仓27万手，成交减少至41万手。聚丙烯1609最终跌110元至8057元/吨，持仓74万手，成交量至43万手。量能缩小，上冲动能不足。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　1、利比亚国家石油公司董事长反对政府与地方警卫人员就重新开放主要油港达成的协议。

　　2、尼日尔三角洲武装组织复仇者称其于当地时间周日23:30炸毁了尼日利亚国家石油公司的燃气管道。

　　3、尼日利亚将2017年基准油价设定为42.50美元/桶，2018年为45美元/桶，2019年为50美元/桶。

　　4、美国7月达拉斯联储商业活动指数-1.3，预期-10，前值-18.3。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯下跌，亚洲乙烯收盘跌15报在1110美元/吨CFR东北亚，市场无递报盘及成交听闻。对于供应紧张的讨论仍占据主导地位。装置方面，因机械故障，日本三菱化学将其位于鹿岛的裂解装置的重启时间推迟两周至7月中旬。

　　PE装置方面，燕山石化PE装置进入开车周期，计划10号出产品。蒲城新能源7月2日起检修15天至7月17日。兰州石化7月16号开始陆续停机，8月9号全系统停机；8月16号部分装置复工，8月30号全线复工。天津联化线性装置计划8.8--8.10开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月10日至9月22日检修44天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。

　　国内石化销售政策：国内石化价格陆续下调，整体库存有所增长。石化价格近期小幅下调，线性主流8800-9200元/吨，日内下游终端多适量采购，各地市场部分货源较少产品有一定走高预期，整体行情维持高位运行，但高价货源成交有一定压力。

　　PP市场：工厂旺季刚需依旧，市场利空面压制明显，低迷需求影响下，商家降价出货，阴跌趋势难止。但G20仍存炒作预期，商家低报空间有限，日PP市场稳中走软50-150元/吨。拉丝市场：京津地区：宁夏T30S报7800元/吨，中煤榆林L5E89报7800元/吨。山东地区：临沂市场：宁夏T30S报7800元/吨，呼石化T30S报7850元/吨；齐鲁化工城：中煤榆林L5E89报7850元/吨。

　　操作建议

　　国内石化市场与原油关联性近期中性，塑料走势更多受基本面与市场情绪影响，近期现货库存小幅抬升，市场价回落，线性主流8900-9400元/吨，拉丝主流7750-7950元/吨，各地市场现货价格走低100元/吨左右，高价货源成交有一定压力。昨日石化盘面拉涨，但量能缩小，不具有可持续性。

　　LLDPE: 现货价格下调，短期波动加剧，有调整需求。

　　PP:库存低位但需求不足，上方承压。

　　7-8月L-PP价差季节性走低，套利操作继续持有。

　　西部期货 周美莉