大陆期货：7月26日商品期货早评

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　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME市场铜价下跌，受美元走强打压，且在本周稍后举行的美联储会议前出现获利了结，尽管投资者并不认为此次会议上美联储会加息，但近期的经济数据令美联储最早在9月加息的可能性增强，提振美元，此外，因全球原油和精炼油品供应过剩重压市场，并令期待已久的市场供需恢复平衡时间延后的担忧加重，油价大跌也拖累铜价。整体来看，铜市场基本面依然不尽如人意，但暂时市场更多对相关市场和宏观面更为在意，还将继续引导铜价波动，同时，上方压力开始显现下方也还有支撑存在，震荡格局还将延续。预计今日沪铜主力合约波动区间在37400-38300元。

　　沪锌：

　　隔夜LME三月期锌收于2249美元/吨，小幅上涨0.2%。国内夜盘主力合约开盘于17410元/吨，随后震荡调整，最低价为17250元/吨，最高价17445元/吨，最终收于17325元/吨，小幅上涨0.1%。锌精矿供应端缩减加剧将继续推高锌价，预计今日沪锌主力合约大致运行空间为17200-17600元/吨。

　　沪铝：

　　受美元走强影响，隔夜LME基本金属大都收跌，伦铝盘终报收1605美元/吨，较前一交易日收跌0.37%，盘中一度触及近一个月最低1596美元/吨。受外盘影响，预计今日国内期铝或将呈现窄幅震荡态势，主力合约大致运行空间为12070-12250元/吨。

　　黑色资讯：

　　央行工作论文：货币政策国际协调具有必要性

　　钢铁去产能 下半年还有3200万吨任务量

　　中钢协：6月会员钢企钢材库存量同比降24.63%

　　BDI指数五连跌 因运费下挫

　　国有煤企上半年扭亏 神华煤炭销售量同比增4.8%

　　贵金属：

　　近期黄金价格走势相对弱势，趋势重心逐步下移，从技术层面来看，金价有继续下行的空间，但是，中期利好黄金价格的因素依旧存在，此轮的回调更多的是其内在的调整，可看作是对英国脱欧事件大幅上涨的修复，也是为后市的上涨积蓄做多动能。纵观上周行情，国际现货黄金维持在近期低位每盎司1310美元—1330美元区间震荡，上周五收报1321.50美元/盎司。整体走势相对疲软，最低下探至1310.74美元/盎司。从宏观经济面来看，全球货币宽松的大背景以及地缘政治危机的风险也在不断发酵，中期利好金价走势。尽管美国经济一枝独秀，但是其股市也处于高位，配置美国资产存在较大风险，这样就进一步突出了黄金的避险地位，随着越来越多资金的关注，为金价的上涨奠定基础。未来对金价不利的因素依旧来自于美国，近期强劲的经济数据令美联储在年底前加息的预期升温，进而推升美元指数的上涨，从而阻碍金价的上涨，短期已经表现在金价的走势上。整体而言，1300美元/盎司将成为金价未来一段时间的多空分水岭，在金价没有有效跌破此支撑以前，依旧可以看做是多头，逢低吸纳为主，年内乐观预期，金价能够达到1450美元/盎司上方。但是价格一旦跌破此支撑，趋势转入空头后，价格不排除测试1200美元/盎司，不过当前来看，这种概率较小。