迈科期货：7月18日商品期货早评

　　第1页: 避险情绪持续降温，黄金价格短线震荡第2页: 天气因素主导豆类期价第3页: 保税区库存再降 沪胶重回60均线之上第4页: 原糖走低国内震荡 棉价回落逢低补仓第5页: TA近弱远强，加工费偏低或限制跌幅第6页: 中长线或仍震荡偏暖，回落布多为主第7页: 黑色金属：基差驱动趋弱 黑金继续测压第8页: 动力煤：供给受阻炒作，郑煤关注上方压力第9页: 库存增加铜价压力体现

　　白糖：巴西周五公布的6月下半月压榨数据中显示，当期产量达到279万吨较上半月增长一倍，高于市场预期的平均值。7-9月巴西进入集中供应时期，价格压力较大。ICE价格在21美分新高后持续回落，但18美分下方支撑较强。中国7、8月进入消费旺季，南方地区气温略有回升，预计消费情况较上月略有好转，后期持续关注消费情况。现货价格上周小幅上涨，柳州报价5870，成交情况一般。技术上，郑糖价格6170-6350高位震荡，由于外盘价格重心回落，多单留意风险。

　　操作上，01合约6170以下短线试空，止损6200。

　　棉花：继美国农业部公布7月供需报告中上调15/16及16/17全球棉花消费量、期末库存连续下降之后，美棉花价格连续5日上涨，主力合约上周增仓3.4万手，价格涨势强劲。尽管中国棉花现货紧缺有价无市，现货价格指数仍连续上调。国内外价格指数同时大涨，使本周储备棉轮出底价上调556元至13609元，与现货价格仅差300多元。上周储备棉挂牌量已有所增加，每日挂牌均保证3万吨，对期价上涨有所抑制。技术上，周五夜盘棉价大幅回调，可逢低补回多头仓位。

　　操作上， 01合约趋势多单持有，逢低补仓。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部