银河期货晨会纪要（2016-6-20）

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　　天胶

　　上周五沪胶大幅反弹，美金现货市场报价上行，截至周五：国内现货价格1240-1250(+50)，国内船货价格1240-1250(+50)，美金烟片现货价格1450-1480(+60)，美金烟片船货价格1440-1520(+60)，新加坡船货价格1290-1310(+60)泰国工厂船货价格1280-1300(+20)，人民币混合胶价格9800-9900 (+200)。消息面：截至6月中旬，青岛保税区橡胶库存再度转跌，较上期减少1.38万吨至21.88万吨，下降5.9%。其中天然橡胶库存较5月底下降1.2万吨至17.44万吨，半月降幅为6.3%；合成胶库存在经历连续的攀升之后，也有了一次调整，较5月底下降0.2万吨至3.9万吨，降幅为5%。复合胶保持在 0.54万吨，预计之后将继续保持平稳。山东地区轮胎企业全钢轮胎开工 69.03%，周度下降0.5%；半钢胎开工71.84%，周度下降 1.06%。受端午假假期影响，开工小幅回落，且市场产销压力加大。综合来看，胶基本面符合往年季节性规律，上游主产国陆续进入供应旺季，沪胶库存也逼近历史高点，但目前价格下大量抄底盘跟风涌入，增仓震荡后价格反弹，短线交易为主。