西部期货：6月20日商品早评

　　第1页: 钢坯价格下调 螺纹弱势震荡第2页: 油价超跌反弹 化工品短期偏强第3页: 短期市场或陷入纠结 股指期货暂时观望

　　钢坯价格下调 螺纹弱势震荡

　　走势回顾

　　上周五螺纹主力1610下探回升收小阳，开盘2069点，最高2080点，最低2028点，收盘2074点，较上日持平，成交588.1万手，较上一交易日减少7.1万手，总持仓237.6万手，较上一交易日减少10万手。铁矿石主力1609震荡走高收小阳，开盘365.5点，盘中最高373点，最低361点，收盘372.5点，较上日收盘价涨6.5点，涨幅1.78%。成交量122.4万手，较上一交易日增加6.3万手；总持仓126.5万手，减少2.9万手。

　　夜盘情况，螺纹1610夜盘高开高走收2097点，涨23点；铁矿1609合约高开震荡收374.5点，涨2点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2100元/吨，较上日持平；周末唐山钢坯(Q235)价格为1830元/吨，累计下跌20元/吨。普氏指数51美元/吨，涨0.05点。

　　宏观及供需分析

　　宏观方面，国家统计局：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有4个，上涨的城市有60个，持平的城市有6个。环比价格变动中，最高涨幅为5.5%，最低为下降0.5%。同比上涨城市个数继续增加，但一线城市涨幅首现双收窄，二、三线城市涨幅则继续扩大。行业方面，双休日，随着河北唐山地区“限产、限行”进入尾声，普碳钢坯价格下跌20元，含税出厂价1830元/吨；鑫达钢坯下跌40元，出厂价格1840元/吨。

　　总体评述

　　我国5月宏观经济数据全面回落，特别是固定资产投资增速创16年新低，房地产开发投资额同比增速也出现回落，显示我国经济下行压力仍大，房地产开始降温，尽管多城市房价仍在上涨，二三线城市涨幅继续扩大，但政策已不支持，预计拐点即将到来。行业方面，唐山地区“限产、限行”已经进入尾声，将有一波复产潮。由于钢厂仍有利润，预计除唐山减产外，其他地区钢厂缺乏减产动力，减产效果并不明显。总体来看，钢铁产能过剩的格局并未改变，上半年旺季已经过去，同时中国经济下行压力仍大，螺纹将维持弱势格局，后期仍会有对限产去产能的炒作，形成短期反弹行情，加剧价格震荡，但形成趋势性行情概率较小，波段操作；铁矿石供需面更为疲软，维持偏空思路。

　　操作建议

　　螺纹：2000附近剧烈震荡，下方支撑【1600,1800】。

　　铁矿石：弱势行情延续。