银河期货晨会纪要（2016-6-20）

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　　焦煤焦炭

　　焦煤焦炭价格震荡走高，，周五夜盘JM1609合约减仓6626收于678.5元/吨；J1609合约减仓4288收860元/吨。宏观方面，统计局局长宁吉喆：精心做好上半年经济形势分析；转变观念、深化改革，主动作为、推动创新，扎实推进统计调查事业迈上新台阶；多数机构认为，虽然短期将面对半年末考核等时点影响的扰动，流动性存在季节性波动风险，但鉴于市场参与机构预期充分，加之央行维稳政策不断，预计年中流动性风险总体可控。行业方面，17日统计唐山仓储钢坯库存18万吨较上期增1.32万吨，较去年同期低47.04万吨；本周唐山地区在统164座高炉中有80座检修(含停产)，检修高炉容积合计65250m³，较上周升50230m³；产能利用率58.97%，较上周降31.01%。本周高炉检修影响产量合计约66.97万吨，占正常产量约41.03%。现货方面，河北邯郸主焦煤(A<10.5)700元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)610元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价870元/吨；太原准一级冶金焦出厂价870元/吨，唐山准一级冶金焦1010元/吨；16日山西长治地区焦炭价格下调30-50，现A13,S0.7，CSR55-60主流出厂含税承兑价800-810，厂家出货情况尚可。操作建议：唐山限产已进行三月，实际关停产力度小于预期，黑色或面临回调压力，焦煤焦炭贴水较深，谨慎参与。