迈科期货早评：归回弱势基本面 黑金下跌格局维持
| 品种 |
指标 |
地区(元/吨) |
报价 |
变动 |
| 钢材 |
螺纹钢 |
20mmHRB400 |
上海 |
2150 |
-- |
炉料 |
铁矿石 |
进口 |
Fe：62% |
澳大利亚(美元/吨，CIF) |
52 |
-1 |
| 国产 |
Fe：66% |
河北唐山 |
515 |
-- |
| 焦炭 |
一级 |
A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 |
天津港 |
1160 |
-- |
| 二级 |
A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,
M25>90%,CSR>55% |
河北唐山 |
1060 |
-- |
| 焦煤 |
国产 |
A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,
G>75%,Y:15-17 |
山西介休 |
560 |
-- |
| 进口 |
Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 |
京唐港 |
725 |
-- |
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黑色金属回归弱势基本面，昨日黑金均创近期新低但利润压缩期价继续下行不易短期获利盘或促使盘面调整，焦煤亦难独善其身补跌中。现货上，钢材钢坯稳中小涨；铁矿外盘现货普氏跌幅扩大；煤焦持稳。经济数据不及预期施压终端需求，高利驱动钢厂复产坐实，实际需求启动慢出货意愿强。铁矿发运量及到港量增加，港口库存同期偏高，下游补库暂告段落，矿市承压。国内资源整合矿复产，进口增加填补市场，各环节库存回升，但千亿奖补支撑煤市。焦炭补涨继续现货坚挺，但库存凸起及下游补库暂告段落不利焦市。鉴于基本面存异，黑金强弱交替跨商品套利继续关注，宏微观面共振作用黑金差异化下跌格局维持。
操作上，黑金趋势空单持有，并可依托基本面强弱套利对冲操作。
动力煤：政策炒作过后回归，郑煤400承压回落
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。
港口煤炭库存低位，以及近期大矿联合涨价，现货稳中调涨，动力煤期货回踩后再度回升，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。千亿奖补支持煤炭停产减产，减产政策炒作再升温，有利煤市，郑煤震荡偏强。
操作建议：ZC整数关口面压短空可持。
王沫晗 党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
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