广州期货：5月4日商品期货日评

　　第1页: 期指多方积极平仓空方逢高做空 第2页: PMI小幅回落，经济延续前期扩张第3页: 现货价格调降，连塑高开低走第4页: PMI不及预期，螺纹“五一”后迎来大跌第5页: 美豆刷新新高，国内油弱粕强第6页: 利好支撑，锌价维持振荡偏强第7页: 镍价强劲上涨，反弹力度存疑

　　持仓分析：期指多方积极平仓空方逢高做空

　　广州期货研究所 王志武 徐超然

　　2016年5月3日

　　节后资金面大幅缓解，上海SHIBOR隔夜利率大幅下行，三大期指合约全部收涨，并实现量价齐升。总持仓方面，三大期指十二个合约总计10.3万手，较上日大幅增加3380手，上升3.4%。其中IF总持仓4.8万手，增加1639手，上升3.4%，IH总持仓1.9万手，增加636手，IC总持仓3.5万手，增加203手，上升3.2%。

　　多空双方持仓方面，前二十名多头会员合计持仓6.15(6.03)万手，较前一日上升1151手，前二十名空头会员合计持仓6.15(5.76)万手，较前一日上升3871手。前二十名多空会员合计持净空仓56手，前一日为净多仓2664手 ，前二十名主力合约多空转换，净多单换位净空单，净空单较前一日大幅增加2720手，显示主力会员中空方增仓意愿浓厚，多头逢高平仓意愿明显。

　　品种方面，前二十名多头会员持有IF合约3.31万手，较前一日上升588手，前二十名空头会员持有IF合约3.29万手，较前一日大幅上升2265手，净多仓204手，较前一日减少498手；前二十名多头会员合计IH合约1.08手，较前一日下降241手，前二十名空头会员持有IH合约1万手，较前一日下降921手，净多仓803手，较前一日下降680手；前二十名多头会员持有IC合约1.75手，较前一日显著增加322手，前二十名空头会员持有IC合约1.86手，较前一日增加685手，净空仓1063手，较前一日大幅增加363手。

　　主力合约方面，在前二十名主要会员中，IF空头两大主力中信期货与华泰期货分别增仓311手和319手，说明空方意见高度一致；IH方面，多头主力中金期货减仓100手，空头主力国泰君安增仓79手，显示市场对IH走势相对谨慎；IC方面，多头主力上海东证和海通期货分别减仓76手和93手，空头主力华泰期货增仓199手，说明多方平仓意愿明显，空方逢高做空意愿浓厚。

　　今日三大期指合约均出现大幅上涨，整体呈现量价齐升，IF、IH合约仍维持净多头，IC维持净空头，并且IF、IH净多头持仓出现下滑，IC净空头力度增强。从前二十名主力会员持仓变动来看，我们认为后市难以出现趋势性投资机会，宜谨慎追涨。