广州期货：5月4日商品期货日评

　　第1页: 期指多方积极平仓空方逢高做空 第2页: PMI小幅回落，经济延续前期扩张第3页: 现货价格调降，连塑高开低走第4页: PMI不及预期，螺纹“五一”后迎来大跌第5页: 美豆刷新新高，国内油弱粕强第6页: 利好支撑，锌价维持振荡偏强第7页: 镍价强劲上涨，反弹力度存疑

　　利好支撑，锌价维持振荡偏强

　　今沪锌主力1607合约先抑后扬，日内走势呈V字形，收盘于15345元，涨幅1.05%。成交量减少80344至11.7万，持仓量增加5534至15.1万。1607主力合约交易排名显示前20名多头增持1602至45737手，空头增持2326至54671手。

　　现货市场：今市场0#锌主流成交价15120-15190元/吨，对沪期锌1606合约贴60-平水，进口锌市场报价1606合约贴70-贴50元。开盘期锌大涨后回落，交易时段窄幅震荡，炼厂出货正常，贸易商出货积极，但市场需求有限；进口锌品牌有限，下游按需采购，成交较清淡。午后主流成交区间15130-15180元/吨，期锌反弹，市场贴水较上午变化不大，现货成交几无，市场整体呈现供需两淡。

　　库存方面：LME锌库存减少2525至404275吨，国内期货库存减少3026为169201吨，国内库存仍偏高，但近日呈持续减少态势，国内现货亦明显收窄，显示下游需求偏暖。

　　宏观面：4月中采PMI为50.1%，较上月略微回落0.1个百分点，站稳在50%以上。生产和新订单等主要指数站稳在50%以上，供需保持扩张，多数行业保持回升，企业预期良好，总的来看当前经济运行企稳向好基本面没有改变，但仍不可忽视经济下行压力。

　　美国制造业数据疲软，美指交投于92低位附近，中国PMI连续两月维持50临界点上方，显示经济小周期复苏仍可期，国内外锌库存持续下降，现货贴水收窄，对锌价形成有力支撑，预计短期锌价仍有望振荡上行，关注上方前期高点15500压力位。仅供参考。