瑞达期货：5月3日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 习近平：要保持股市健康发展 保护投资者权益；

　　2. 4月官方制造业PMI 50.1，高于50的枯荣线，但不及50.3的预期;

　　3. 证监会：坚决抑制商品期货市场过度投机；

　　消息面分析

　　外盘，美国4月制造业PMI终值为50.8，创下2009年9月以来最低纪录；但受美元汇率下跌推动，美股周一收高。

　　国内，

　　习近平29日主持召开中共中央政治局会议，要保持股市健康发展，保护投资者权益；要实施积极财政政策和稳健的货币政策，在货币政策强调“稳健”，5月份信贷有收紧态势。中国4月官方制造业PMI 50.1，高于50的枯荣线，但不及50.3的预期，连续第二个月扩张。PMI数据显示，全球制造业有扩大放缓态势。此外，证监会例会，再次强调坚决抑制商品期货市场过度投机。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：因五一假期，多空主力主要选择以减仓为主，前20名IF多头减仓767手，相应的空头减仓693手，维持IF/IH维持净多格局；但IC出现空头小幅增仓，多头减仓的动向。整体来看，仍维持多头态势，但市场较为谨慎。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3261 2932] [3190 2989]

　　IH主力合约 [2134 2109] [2125 2121]

　　IC主力合约 [5890 5766] [5772 5780]

　　综合来看：

　　五一假期前后，中央政治局强调保护投资者权益，并对货币政策进行定调，将之前“宽松”转变为“稳健”，预计对市场预期产生一定的影响。

　　从技术指标看，A股持续六日震荡调整，节前上证缩量至1300亿以下，创近期新低，预示大盘将作出方向性选择。从超短线来看，大盘仍有一定下跌空间，但综合来看5月份上旬上证有望发动一波阶段性冲顶行情。

　　策略上，以我司研究院《期货市场投资评级展望》股指支撑位为依托，开始轻仓介入，待反弹。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1580.72 +0.03%

　　Shibor：O/N 2.0490 +2.80bp；1W 2.3860 +1.80bp；2W 2.8230 +1.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.1000 +7.00bp；R007 2.2500 -38.00bp；R014 2.8300 -13.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有2400亿逆回购到期，单日净回笼2100亿。本周有5800亿逆回购到期，昨日有1800亿逆回购到期，加上今日到期的1400亿，今日到期总额3200，压力较大。

　　[消息面]

　　中国4月官方制造业PMI指数为50.1%，比上月微落0.1个百分点，与去年同期持平，连续两个月处于扩张区间，走势平稳。4月官方非制造业PMI指数为53.5%，比上月小幅回落0.3个百分点，微高于去年同期，持续位于扩张区间，表明我国非制造业继续保持增长态势，经济基本面好转如预期。

　　[TF1606 CTD券测算]

　　[T1606 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面压力较大，基本面好转如预期，期债继续承压，但IRR处低位，短期下跌空间也不大。