西部期货：5月3日商品早评

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　　西部期货早评：宏观面回暖有支撑 螺纹震荡加剧

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1610高开震荡收小阳，开盘2548点，最高2590点，最低2533点，收盘2580点，较上日上涨41点，涨幅1.61%，成交1106.6万手，较上一交易日减少152.4万手，总持仓270.5万手，较上一交易日减少19.6万手。铁矿石主力1609高开高走收小阳，开盘448.5点，盘中最高462点，最低446.5点，收盘462点，较上日收盘价上涨16点，涨幅3.59%。成交量180.1万手，较上一交易日减少56.6万手；总持仓82.4万手，减少8.6万手。

　　昨日夜盘情况，五一小长假前无夜盘。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2830元/吨，较上日涨40元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2390元/吨，假日期间累计跌100元/吨。进口铁矿石62%干基粉矿含税报价541.48元/吨，涨26.31元/吨；国产矿62%干基含税价524.3元/吨，上升1.23元/吨；普氏指数65.85美元/吨，较上日涨2.35元/吨。

　　宏观及供需分析

　　据中钢协统计，2016年4月中旬，会员钢铁企业日产粗钢168.79万吨，比上期增加0.16万吨，增长0.09%。据此估算，本旬全国日产粗钢227.99万吨，比上期增长0.79%。截至4月中旬末，会员钢铁企业钢材库存量1300.23万吨，比上一旬增加8.86万吨，增幅0.69%。从唐山市政府处获悉，从4月28日12时至4月29日12时，所有焦化企业严禁出焦，钢铁企业烧结机全部停产，水泥企业全部停产。

　　总体评述

　　4月制造业PMI环比回落0.1个百分点，连续两个月处于扩张区间，支撑我国经济回暖。4月百城房价涨势依旧，一线城市楼市政策的收紧使涨幅受到限制，一线周边城市开始领涨。现货方面，河北严控新增产能用地，钢铁煤炭新建项目不受理用地预审；河北煤炭企业法定节假日和周日不安排生产；河北控产能进一步发力。节假日期间，沙钢再度大幅提价，热卷价格大涨750元。在国产矿市场上，4月份河北地区铁精粉价格继续上涨。国内大矿上调出厂价格，矿山出货较为顺畅，部分小矿山复产的积极性有所提高。总体来看，过度投机资金挤出后，螺纹钢价格将回归理性，价格走势仍取决于供需格局，中国经济回暖叠加去产能，螺纹库存仍处历史低位，对螺纹有支撑作用，后期房地产能否持续回暖是关键。铁矿石供需面更为疲软，维持偏空思路。

　　操作建议

　　螺纹：高位震荡加剧，逢高谨慎布局空单。

　　铁矿：弱势延续，偏空思路。