银河期货晨会纪要（2016-04-05）

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　　豆类

　　清明年前后两日美豆类表现较平淡，美豆与国内节前收盘时几近持平，豆粕小幅下滑，豆油小幅反弹。美盘在大豆播种面积意向报告后，进入短暂的消息匮乏期，在大豆开始播种前，市场将主要围绕意向面积的调整及南美外运情况展开。由于意向报告数据与去年同期相差较小，对价格的指引作用相对有限，预计短期美豆将在900美分上方维持震荡格局；之后市场关注度将转向北半球的播种及天气，而天气等题材往往会带给市场的利多居多，故豆类中期震荡偏反弹值得期待。国内方面，油粕比值继续创阶段新高2.637：1。国产大豆延续弱势，其中东北地区跌幅最为明显，目前均价已经跌至3500元/吨附近，市场看空气氛继续升级。豆粕方面，现货报价稳中偏弱，多地油厂报价在2380-2420元/吨。现货成交一般，较低基差小幅放量。猪价上涨，但生猪存栏量难以在短期内恢复；水产养殖近期难以提升饲料需求，豆粕供大于求格局未变，价格易跌难涨。操作建议：豆一及豆粕多单少量持有或离场，油粕套利暂观望。