广州期货：2月25日商品期货日评

　　第1页: 现货稳中小涨，连塑窄幅震荡第2页: 原油引领本周铜价走势，近期沪铜震荡第3页: LME库存暴增，镍价或承压下行第4页: 观望情绪蔓延，高位震荡为主第5页: 外盘振荡横盘，连盘低位调整第6页: IC期指放量暴跌逾8%

　　广州期货螺纹钢日评：观望情绪蔓延，高位震荡为主

　　行情回顾：

　　今日螺纹主力合约(RB1605)日盘出现回落，涨幅收窄，最终报1928，较前一交易日结算价涨2，涨幅为0.10%。共成交432.6万手，较上一交易日增加82.1万手。持仓量为234.8万手，增加10.4万手。

　　现货方面：

　　今日螺纹钢(HRB400 20mm) 上海与天津两大市场报价均较上一交易日持平，分别报1920元/吨、1980元/吨；广州市场报2160元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；全国市场平均报价为2072元/吨，与上一交易日持平。

　　资金面：

　　今日螺纹主力合约(RB1605)多头持仓前二十会员增持74549手到708865手。其中永安和华泰增持多单力度较大，分别增持37755手和25128手。一德减持多单12043手。其余多头持仓相对变化不大。空头持仓前二十会员增持32123手至750291手。其中徽商增持空单14719手。东证减持空单7686手。其余空头持仓相对变化不大。

　　消息面：

　　G20国际金融架构工作组：增强SDR作用，完善国际货币体系。24日，二十国集团(G20)国际金融架构工作组第二次会议在上海市召开，会议提出增强SDR的作用，进一步完善国际货币体系。各国财长将会在会议上讨论如何建立一个更安全的全球金融体系，，包括如何协调现有资源，比如单个国家的外汇储备、地区紧急融资协议、央行互换额度，以及国际货币基金组织(IMF)如何抵御经济危机;就发展中国家资金流出的问题，官员或将会讨论抵御资本极端流动性的措施，完善集体行动条款以防止无序的债务违约，以及针对IMF做出一些改革;同时，美国将敦促各国不要为竞争性贬值操纵汇率。

　　银行间债市进一步开放，中长期境外机构不再受额度限制。中国央行周三宣布，鼓励境外中长期机构投资者投资银行间债券市场，此类投资者投资银行间债券市场没有额度限制。央行表示，2015年人民币加入SDR等工作取得重大进展，全球机构投资者对包括债券在内的人民币资产的投资需求日益增加，为此，中国人民银行发布了2016年3号公告，引入更多符合条件的境外机构投资者，取消额度限制，简化管理流程。

　　工信部：将继续出台一批“中国制造2025”配套政策。国务院新闻办公室25日举行新闻发布会，工信部部长苗圩在回答中央电视台记者有关工业下行压力较大，工信部将采取何种措施来稳增长、调结构的问题时表示，2016年，工信部将按照中央的统一部署，牢固树立和贯彻落实五大发展理念，着力推进供给侧结构性改革，深入实施“中国制造2025”，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，抓创新、稳增长、调结构、促转型、增效益，巩固提升传统优势，加快培育发展新动能，努力保持工业经济呈现一个持续健康的发展。

　　操作建议：

　　由于之前在低库存刺激下，节后价格快速拉涨，由于下游终端需求未能跟进，市场成交整体一般，市场观望情绪蔓延。钢材现货市场价格今日涨势终结，后期或将维持高位盘整态势。技术上，螺纹主力合约(RB1605)均线多头排列，上涨呈常态走势。资金面显示多空双方较为纠结，后期关注1870~1950震荡区间。重点监测高炉开工率及、库存变化及现货价格走势。仅供参考。