瑞达期货：2月25日早盘提示

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-02-25 09:13:36

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金融期货
1股指期货
消息面
1.银行间债市向境外机构敞开大门
2.国务院五措施支持新能源车产业发展
3.周三全球股市多数下跌美股受油价转涨提振逆市收高

消息面分析
外盘，周三欧股收跌，美股指收涨。油价转涨，推动美股市场克服了利空经济数据的负面影响；欧洲股市连续第二日下跌，至一周低位，因铜价和油价下跌给商品相关类股带来进一步卖压。

国内方面，我国银行间债市将对所有类型的境外机构敞开大门，并取消额度限制，有利于加大直接融资对实体经济转型支持力度；国务院五措施支持新能源车产业发展，以结构优化推动绿色发展。

仓位、资金动态

1. 沪深300：
总持仓增加2.44%至44813手，前20名主力多头增加2.98%至27468手，主力空头增加1.97%至28218手；前20名总净空持仓较前一交易日减少252手至750手，前5名净空持仓增加408手至-325手。总持仓小幅度增持，主力多空均小幅度增持，结合净空持仓一增一减来看，主力虽小幅度补仓，但多空态度较为谨慎。资金方面，沪深两市总成交金额为6275.7亿元，较前一交易日增加754亿元；两市资金净流出6.32亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约强压力位和强支撑压力位和支撑
IF1603 [3168.2，2919.8] [3111.4，2968.4]

综合来看：

两市共1397只个股上涨，1087只个股下跌，涨跌各半，仅7只个股跌停，叠加各指数探底回升，量能温和放大，三大期指主力合约涨幅相较于现货更大，表明市场并未悲观，当前处于前期获利浮筹整固消化期。技术上，沪指连续两日考验五日均线支撑，五日均线失而复得，表明多头仍较为强势，但周一跳空窗口的回补，表明整体上这波反弹空间为小级别。

在两会与二月大反弹背景下，当前并无较大系统性风险，仍可维持看多，但短线反复难免。策略上，短线沪指将考验前底2850及五日均线支撑，中线上，仍可趁回调择机布局右侧交易机会。

2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1572.07 +0.04%
Shibor：O/N 1.9560 +2.30bp；1W 2.2950 +1.20bp；2W 2.4800 +1.60bp
质押式回购行情；R001 2.0200 +6.00bp；R007 2.4000 +0.00bp；R014 2.6000 +10.00bp

[资金面]
央行昨日公开市场进行400亿元人民币的逆回购操作，期限七天，利率继续持平在2.25%。据此计算，公开市场单日净投放300亿元。但月度缴税因素对流动性扰动未减，同时近期公开市场到期量偏大而央行逆回购投放不及预期，资金面一定程度吃紧。

[消息面]
我国银行间债市对外开放步伐加速迈进。昨日央行发布2016年3号公告，为进一步推动银行间债券市场对外开放，便利符合条件的境外机构投资者依法合规投资银行间债券市场，将引入更多符合条件的境外机构投资者，取消额度限制，简化管理流程。但是人民币面临趋势贬值的压力，而且中国货币政策透明度也有待提高，因此境外机构对中国债券的需求较为有限。

[TF1606 CTD券测算]