方正中期：2月25日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或强势波动 现货整体较强第2页: 铁矿石或上探承压 市场预期略有转变

　　方正中期：螺纹钢或强势波动 现货整体较强

　　期货：螺纹钢1605周三夜盘上涨，收1945(+16)，总增仓12万余手，成交量放量。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度微增；空头分散增减仓，持仓量增加、集中度微调。当前多头延续主动增仓挺价、积极性增强，做空资金压盘力度不足、积极性较弱，盘面上涨；短期或延续强势波动，注意1930-1970区多空资金增减主动性。

　　现货：唐山钢坯1690(+10)成交一般，铁矿石持稳为主、焦炭上调；螺纹钢20mmHRB400上海1930 (-10)，北京1940 (+20)钢厂挺价、涨势缓和。目前钢厂库存小幅增长、但总量偏低，检修产能部分复产、复产总量有限、整体开工率略增，贸易商成交、实际需求好转。工地开工需求增加预期及两会地产政策预期升温，钢厂挺价意愿较强，短期市场情绪偏好。

　　宏观及外盘因素：央行盛松成建议可将财政赤字率提高到4%。银行间债市进一步开放，中长期境外机构不再受额度限制。发改委密集调研钢铁等去产能降成本，更多政策有望落地。IMF敦促G20采取有力行动促进全球经济增长。美国财长称别期望G20危机应对全球经济。昨夜：美股上涨，原油下跌后反弹，美铜下探后收涨，黄金冲高回落，美元指数承压调整，今日国内金属工业品或偏强波动。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续强势波动，注意1930-1970区多空资金增减主动性；波段操作：做多10%仓位，跌破1935平仓，若1960-1980区承压趋弱时平多试探做空，若1910-1930区支撑较强补多。短线：做多20%仓位，跌破1935平仓，若1960-1980区承压趋弱时平多试探做空，若1910-1930区支撑较强补多。

　　策略分析：短期受节后开工需求增加预期及两会地产政策预期影响，盘势延续强势、震荡上涨走势，注意资金情绪对近期走向影响。未来伴随价格创新高，钢厂复产量增多可能性加大，后期高位压力区市场抛压将增大，防范做空资金打压。若后期市场需求形势不及预期，则市场冲高后将高位承压，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。