方正中期：2月25日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：铁矿石或上探承压 市场预期略有转变

　　期货：铁矿石1605周三夜盘震荡，收371(-1.5)，总增仓6.2万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度大增；空头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量增加，集中度增加；多头持仓集中度大幅回升。短期做多资金延续集中增仓挺价、积极性提高，做空资金压盘力度相对偏弱，部分多空资金增仓后减仓，盘面延续震荡；短期或上探承压波动，注意368-375区多空资金增减主动性，防范资金大幅集中增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸380(0)，连云港375(0)，日照港380(0)。3月新加坡掉期47.02(美元/吨)(续调)、普氏62%铁矿石指数49.9(-0.1)，BDI指数(航运)小幅上涨。当前部分地区内矿小幅上调、需求略好转，各地跟涨意愿增强，钢厂采购量小幅增长，整体成交有限，港口库存延续小幅下降，日均疏港量小幅增加，贸易成交维持常量，短期铁矿石市场或维稳挺价。

　　宏观及外盘因素：央行盛松成建议可将财政赤字率提高到4%。银行间债市进一步开放，中长期境外机构不再受额度限制。发改委密集调研钢铁等去产能降成本，更多政策有望落地。IMF敦促G20采取有力行动促进全球经济增长。美国财长称别期望G20危机应对全球经济。昨夜：美股上涨，原油下跌后反弹，美铜下探后收涨，黄金冲高回落，美元指数承压调整，今日国内金属工业品或偏强波动。

　　简要策略：铁矿石1605或上探承压波动，注意368-375区多空资金增减主动性，防范资金大幅集中增减异动；波段操作：观望，若360-365区支撑较强可补多，若374-380区承压恢复弱势时试探做空。短线：持多15%仓位，跌破370平仓，若360-365区支撑较强可补多，若374-380区承压恢复弱势时平多试探做空。

　　策略分析：节后伴随建材需求增加预期，钢厂高炉开工率提高、复产预期增加，短期铁矿石市场或维持强势波动。关注后期钢厂复产补库情况及港口库存变化情况对市场影响，待后期钢厂补库需求回落及旺季需求预期过后，提防钢厂淘汰落后产能政策压制矿价，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。