银河期货晨会纪要（2016-02-02）

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　　宏观

　　美国股市基准股指收盘近持平，科技股的上涨帮助缓解了对中国经济减速可能扩散的担心。标普500指数收盘微跌0.86点至1939.38点，跌幅0.04%。数据方面，美国1月份ISM制造业指数连续第四个月低于50荣枯线，接近2009年6月以来最低水平；12月份消费支出(PCE)环比持平，同比增长1.4%；12月份个人收入环比增长0.3%。总体来看，就业改善和薪资水平增加带来收入持续增长，有利于通胀走强，但是由于能源价格处于低位，核心通胀将继续强于总体通胀，而在能源价格反弹或翘尾效应消除之前，总体通胀难以返回美联储2%的目标。美联储副主席Fischer表示，很难判断近期金融市场波动和中国问题不确定性对美国经济的影响，决策者对于下一步采取何种行动还举棋不定。而强对于此前其一贯的鹰派表态，此番言论显示出其态度有软化的迹象，目前我们仍维持上半年至多加息一次的判断，美元指数大幅上涨可能性不大，甚至有可能承压回落。此外，欧洲方面，欧洲央行行长德拉吉称，存在可能破坏欧元区经济复苏的风险。欧洲央行执委Coeure表示，央行可能在3月会议上重新考虑政策立场；欧洲央行管委Smets认为，央行3月决策将取决于经济数据。欧洲央行继续处在引导市场预期向3月扩大刺激的道路上。