瑞达期货：2月1日早盘提示

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-02-01 09:50:16

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金融期货
1股指期货
消息面
1.中国将把今年经济增长目标设定在6.5-7%的区间内
2.融资融券：截至28日，融资融券各项风险控制指标处于安全状况，整体风险可控。
3.股权质押：截至1月28日场内股票质押回购业务融资余额7000余亿元，整体平均履约保障比例约249%
4.1月全球股市均大幅下挫纳指大跌7.86%

消息面分析
外盘，周五欧美股指收涨。受日本央行意外宣布采用负利率政策以及油价趋稳等利好因素提振，全球股市上周五普遍大涨。

国内方面，中国或将把今年经济增长目标设定在6.5-7%区间，这是首次设定经济增长目标区间；截至28日，融资融券各项风险控制指标处于安全状况，整体风险可控；场内股票质押回购业务融资余额7000余亿元，整体平均履约保障比例约249%，低于平仓线的融资余额为200余亿元；一月保证金净转入1921亿元。

仓位、资金动态

1. 沪深300：
总持仓减少0.64%至45587手，前20名主力多头减少1.24%至30699手，主力空头增加0.67%至32197手；前20名总净空持仓较前一交易日增加597手至1498手，前5名净空持仓增加555手至1246手。总持仓小幅度减持，主力多头小幅度减持，空头小幅度增持，净空持仓大幅度增持，空头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为4287.5亿元，较前一交易日增加293.8亿元；两市资金净流入391.90亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约强压力位和强支撑压力位和支撑
IF1602 [3027.0，2789.0] [2973.4，2834.0]

综合来看：
历经三轮大幅调整，沪指从高位5178点下跌49.05%至近期低点2638点；短短七个月，A股经历加杠杆与去杠杆、挤泡沫等考验，各指数回归至14年12月水平，A股推倒重建，凸显资金配资安全性。

当前场内杠杆两融降至9000多亿水准，各指数估值几乎回至央行开启降准降息之初，两轮急速贬值之后外汇一季度有望维持稳定，叠加技术超跌反弹需求以及两会红利预期，二三月份，大盘有望迎来一波反弹行情，第一目标看至3000点，第二目标看至3300点。对于后市，在资金流入较为有限背景下，重点关注劫后重生之后投资者信心重塑，信心强度(成交量大小)关系到反弹高度。

策略上，二月月初,因春节偏爱现金传统，持币过节需求提升，较不利于行情展开，且当前市场仍处于修复性之中，春节前沪指料围绕2700点反复震荡，以夯实底部；从反弹阻力来看，前底2850点以及3000整数关口将成为重要阻力区。节后，若春节假期，外围股市较为稳定或小幅度反弹，可背靠沪指2700左右，择机做多IF1603期指合约(IF1612合约2月19日交割)，以贴水50点左右进场。

2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1567.02 +0.06%
Shibor：O/N 1.9890 -0.30bp；1W 2.3300 -3.20bp；2W 2.9160 -2.90bp
质押式回购行情；R001 2.1000 +9.00bp；R007 2.3000 +10.00bp；R014 2.8200 -13.00bp

[资金面]
央行持续在公开市场投放流动性，上周五开始更是打破常规宣布每天进行公开市场操作至2月19日。本周有1800亿逆回购到期，关注央行今日逆回购操作规模及中标利率。

[消息面]
上周末消息数据整体对债市影响偏空：据调查问卷反馈显示，尽管窗口指导制约了下半月增速，但多数机构认为1月份新增信贷仍有可能创下新高，或达2万亿；财政部公布2015年财政收支情况，2015年财政收入增速未达标，创1988年以来新低。

[TF1603 CTD券测算]