南华期货：2月1日商品期货日报

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　　农产品今日行情综述:

　　农产品今日整体呈现走弱。连豆今创新低3507后收回部分跌势，1605合约抄底需谨慎。豆粕今日下测20日线收下影阴线，2400若下破多单可适度逢高离场。菜粕今日受美豆走弱拖累建仓收阴线，日内可以20日线为多空分水操作。连棕油今日跟随马棕油回踩40日线报收阴线，前多可依托20日线继续持有。豆油今日回调报收上影阴线，多单依托60日线继续持有。菜油本周临储抛售成交率继续升高，1605今日重心下移收阴线，建议日内波段思路操作。鸡蛋继续5日线之下运行，技术上转向弱势，依托5日线偏空思路为主。玉米单边上，建议9月背靠60日线附近尝试空单。强麦受制于30日线压制，操作上，30日线之下偏空思路为主。在原糖结束阶段性回调后，依旧可以逢低建立郑糖多单，中长期看好糖价观点不变。棉花关注资金动向，操作上建议以40日均线作为短期多空分水岭。

　　农产品操作建议提示

　　

　　行情解读

　　油脂油料：难有大幅涨跌  油脂节前轻仓 

　　资讯：美国农业部(USDA)周五公布的出口销售报告显示：截至1月21日当周，美国2015-16年度大豆出口净销售647,800吨，2016-17年度大豆出口净销售0吨。

　　行情走势：美豆周五大涨1.6%，因有一轮月底空头回补，以及大豆周四跌至一个月低位后有低吸买盘。从CFTC持仓来看，美豆呈现增多增空态势，豆粕减多减空，但空头减持为多单六倍，豆油同样减多减空，同样空头减持为多头五倍。整体来看空头有大幅出逃之意，但新增多头过少，期价缺乏推升动能，900仍是跨不过去的坎儿。

　　连豆今日底部收阳，本周过年，贸易商年前收购基本接近尾声，现货价格难有大幅涨跌，建议投资者暂时以观望为主。豆粕今日收复跌势报收阳线，因美豆涨势在先，建议投资者本周轻仓，可以2450为多空分水上多下空波段思路操作。菜粕今日站稳20日线，短期40日线有望上破60日线呈现金叉，多单可继续持有。

　　马棕油周五跌至一周低位，因出口放缓且马币上涨打压。连棕油横盘收阳，马棕油下挫打压国内走势，十日线之上前多可继续持有。豆油1605今日收复部分跌势收阳线，60日线之上日内多单可耐心持有。菜油横盘收阴，日内波段操作。

　　白糖：内忧外患下，糖价延续弱势

　　今日上午主产区现货报价下调20元/吨，总体成交一般偏淡，柳州中间商新糖报价5360元/吨，下调20元/吨，成交一般；南宁中间商新糖暂不报价，陈糖报价下调20元/吨至5220-5240元/吨。进口加工糖方面，报价维持不变，总体成交一般。国际方面，据CFTC最新报告显示，截至1月26日当周，对冲基金及单行投机客持有的原糖净多单仓位为154619手，较前周减少20759手或11.84%。

　　周一郑糖期货延续弱势，盘中期价探近日新低。技术面看，期价不断下破支撑，有望向前低5200寻求支撑的意图。基本面看，市场在等待1月份的产销数据，市场预期产销双降，影响略偏空。总体而言，短期受到内忧外患的影响，糖价将延续弱势。

　　鸡蛋：震荡偏弱

　　今日全国主产区蛋价继续下跌，均价8.24元/公斤，较昨日下跌0.03元/公斤，其中山东地区均价最高为8.22元/公斤，辽宁地区均价最低7.94元/公斤。目前蛋价全面回调，东北局部地区出现停收，随着备货结束，市场将迎来回调，预计后期价格将以弱势回调为主。期货市场，今日期价呈现震荡走低的走势，1605合约早盘以3222开盘后，全天期价出现震荡回调的走势，尾盘期价报收于3209，下跌5，跌幅0.16%。从技术走势看，今日期价继续5日线之下运行，技术上转向弱势，操作上，依托5日线偏空思路为主。

　　玉米:窄幅波动

　　截止到1月26日当周，CFTC上非商业基金在美玉米空头再度大幅离场7万，加上上周离场3万，使得原本的净空持仓已转为净多678手，由于1月中旬以来净持仓水平大幅变化而期价走势相对平稳，建议关注期价有效突破380后可能迎来较大的反弹行情。

　　受春节前农民卖粮数量下降和企业库存偏低影响，华北深加工玉米收购价格多数有所反弹，挂牌价格区间1800-1860元/吨；东北深加工企业玉米收购价保持坚挺，挂牌价格区间1740-1910元/吨。第5周玉米淀粉价格部分反弹，玉米副产品价格局部回落，吉林玉米淀粉加工亏损97元/吨，山东淀粉加工亏损37元/吨。近期估算淀粉行业开工率75%，酒精行业开工率60%，多数大中型深加工企业今年春节假期间维持当前开工情况不变，2月份开始玉米收购陆续暂停。

　　今日连盘玉米窄幅波动，近月1605期价波动区间为1932-1943，1609期价更缩至1670-1682，两合约价差扩大至260。而淀粉市场近月1605在2117-2134波动，1609在1919-1941波动，两者价差小幅缩减至189。盘面进入节日的交投清淡模式，之前建议的买5卖9可继续获利持有。单边上，建议玉米9月背靠60日线附近尝试空单。

　　棉花：缺乏指引，被动跟随市场走势

　　2月1日，中国棉花价格指数为12333元/吨，较前一个交易日下跌15元/吨。国内方面，今日公布了1月份PMI数据，为49.4%，低于上月0.3个百分点。国际方面，根据美国农业部的最新统计，截至1月21日，15/16年度美国棉花签约总量为132万吨，同比差距扩大到75.6吨，减36%，完成USDA出口预测的60%。期货方面：周一郑棉期货窄幅整理，收盘期价小幅下跌。技术面看，此前的技术性反弹或以结束，本周进入节前模式，市场人气或将下降，郑棉预计将延续弱势震荡走势。

　　强麦：震荡上扬

　　资讯：我国主产区小麦价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L容重小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价1500元/吨。山东淄博地区小麦价格保持坚挺，当地780g/L容重小麦加工企业收购价1.16元/斤，周比价格稳定；麸皮出厂价1060元/吨。河南驻马店地区小麦价格基本持平，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.155斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。操作建议：现货方面，2016年小麦托市政策继续执行，临储陈粮拍卖底价保持高位，农民手中余粮偏少，中长期小麦价格水平保持当前区间运行。期货盘面，主力1605合约出现震荡上扬的走势，全天期价震荡攀升，尾盘期价报收于2883，上涨13，涨幅0.45%。但是从技术走势看，期价仍旧受制于30日线压制，操作上，30日线之下偏空思路为主。