国贸期货：1月25日商品期货早评

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　　【股指】

　　【市场状况】  

　　周五早盘，受亚太股市反弹影响，沪深两市高开逾1%，随后快速震荡走低，临近午盘沪指跳水再度逼近2850点，低见2851.73点。午后开盘，两市逐渐回暖，券商板块盘中拉升；同时，日本股市日经225指数涨幅持续扩大，一度攀升至6%，香港恒生指数也涨逾2%；题材股纷纷受到提振上攻，盘中沪指涨近2%，临近尾盘两市降温。截止收盘，沪市报收2916.56点，涨幅1.25%；深成指报10111.57点，涨幅1.36%；创业板报2149.59点，涨幅1.76%。沪深300指数报3113.46点，涨幅1.04%；上证50指数报2061.96点，涨幅1.03%；中证500指数报5980.61点，涨幅1.59%。

　　股指期货方面，IF1602报收3042.0，涨幅0.49%；IH1602报收2029.6，涨幅1.10%；IC1602报收5779.8，涨幅1.01%。前二十大主力席位上，IF1602多头增仓279至2.01万手，空头增仓712手至1.99万手，净空头增加；IH1602多头增仓233至7858手，空头增仓306手至7926手，净空头增加；IC1602多头增仓427手至11794手，空头增仓681至12035手，净空头增加。

　　行业板块上，行业板块多数上涨。涨幅方面：煤炭采选涨幅3.51%居首；航天航空涨幅3.28%；工程建设涨幅2.39%；钢铁行业涨幅2.37%；电子信息涨幅2.29%；国际贸易上涨2.06%；化工涨幅1.64%；有色涨幅1.63%；机械板块涨幅1.54%；券商涨幅1.51%；地产板块涨幅1.33%；石油行业涨幅1.16%；银行板块涨幅0.71%；医疗板块涨幅0.69%；保险涨幅0.07%。

　　板块资金方面，上一交易日沪深俩市资金小幅流出22亿。资金流入榜上，电子板块以6.21亿的资金流入额位居榜首；其次是煤炭采选板块，资金流入5.42亿；此外，钢铁板块、建筑板块、通信板块也相继上榜，三个板块的资金流入额分别额为2.76亿、1.95亿与1.76亿。再看资金流出方面，再看资金流出方面，医药生物板块引领做空，资金流出22.65亿；随后是计算机板块，资金流出5.30亿；此外，汽车板块、房地产板块、食品饮料板块的资金流出额也相对较多，分列第三到第五的位置。综合比较后可知，周五在大盘再次逼近2850点后，抄底盘进场，前期相对强势的煤炭采选、钢铁板块等板块受到短线资金的青睐，但市场目前整体依然偏弱，预计在3000点下方仍有反复过程。

　　【走势分析和建议】

　　IF、IH方面：周末：消息面上并未太多波澜，中央仍在布局去产能的供给侧改革，仍可关注国企改革、黑色产业链带来的热点行情；周五外围市场和原油价格的大幅反弹有利于内盘环境的改善和稳定。技术层面上，昨日沪深300指数低位再度反弹，但资金参与反弹的意愿依然偏低，目前反弹高度仍主要关注5日线和10日线的压力。

　　IC方面：期指成交量与持仓量均有所上升，且贴水有所回收。周末消息面总体偏暖，央行连续四天释放流动性，力度不断放大，银行间市场利率有所下降，但交易所利率仍然较高，料后期流动性仍将走低。但宽松流动性对股市影响有限，欧美股市继续強劲反弹，对亚太股市起到拉动作用，因此本周內外环境相对舒缓，随着期指成交与持仓均有所增强，且贴水回归，底部空间将进行确认，建议前期空单减仓观察。 

　　操作上：IF、IH需谨慎。日内IF1602参点位：上方压力:3080，3120；下方支撑：3020，3000。IH1602参考点：上方压考力:2060；下方支撑：2000。IC1602参考点位：上方压力：5865；下方支撑：5730。

　　仅供参考