南华期货：1月20日商品期货日报

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　　农产品今日行情综述:

　　农产品今日除了棉花之外，集体大回调。连豆今日回吐涨势收阴线，日内波段思路操作。豆粕1605合约今日五日线之上回吐涨势收阴线，2400之上前多可继续持有。菜粕今日站上五日线收十字阳星，多单可继续持有。连棕油今日午后大幅跳水，待期价企稳再进场。豆油今日下杀回踩五日线收阴，可以60日线为多空分水岭操作。菜籽油今日跌至均线之下，5500附近可适度逢低补多。鸡蛋今日呈现20日线和60日线区间震荡的走势，操作上日内波段思路为主。玉米淀粉建议明日依托该位置短空尝试，1609可背靠1950短空。同样，可继续对玉米维持滚动抛空思路，远月靠近1700择机再空。强麦技术走势出现破位的迹象，操作上20日线之下偏空思路为主。棉花关注反弹的延续度，操作上建议等待时机逢高沽空。短期郑糖期货将继续维持宽幅震荡走势，止损价位5420。

　　农产品操作建议提示

　　

　　行情解读

　　油脂油料：油脂午后跳水  适度观望为宜

　　资讯：美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2016年1月14日当周，美国大豆出口检验量为1,395,220吨，前一周修正后为1,245,001吨，初值为1,244,364吨。2015年1月15日当周，美国大豆出口检验量为1,521,831吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为30,425,721吨，上一年度同期34,224,027吨。

　　行情走势：美豆周二上涨，盘中升至12月23日来最高，受助于良好的出口需求迹象，以及主要购买国中国更多刺激经济的预期。美豆的上影阳线并未显示出其强大的上冲力道，可看出对于南美大豆生长良好的预期限制了报告到来的利好，03合约短期将继续上测。

　　连豆今日回吐涨势收阴线，此时商品同涨共跌的趋势明显，基本面上看大豆购销依旧清淡，日内波段思路操作。豆粕本周库存上升1.058万吨至77.55万吨，未执行合同却大幅下降了30.81万吨至258.35万吨，略有胀库迹象，但现货因美豆报告支撑作用居高不下。 1605合约今日五日线之上回吐涨势收阴线，2400之上前多可继续持有。菜粕今日站上五日线收十字阳星，多单可继续持有。

　　马棕油周二转升，因产量下调的预估令市场愈加看多。连棕油今日午后大幅跳水，吞噬前两日涨势报收阴线，走势类似“穿头破脚”，前期多单暂时离场，待期价企稳再进场。豆油今日下杀回踩五日线收阴，期价连番下测60日线，可以60日线为多空分水岭操作。菜籽油今日跌至均线之下，5500附近可适度逢低补多。

　　白糖：预期进口数量巨大，糖价回落

　　今日上午主产区现货报价基本持稳，仅个别集团下调10元左右，总体成交一般。柳州中间商新糖报价5400元/吨，下调20元/吨，成交一般；南宁中间商新糖暂不报价，陈糖报价5260-5300元/吨，报价不变。进口加工糖方面，报价基本持稳，福建还有所上调，总体成交一般。国际方面，据巴西农业部数据显示，截至2015年12月31日，巴西糖库存同比下降11%至810万吨。

　　周三郑糖期货高开低走，收盘下跌。市场对即将公布的进口数据预期40-50万吨，令郑糖期价承压。此外市场传闻，今日下午广西糖协将在南宁开会，汇报下榨季甘蔗种植计划。关注后续消息面的变化。总体而言，国内基本面未有改变，天气炒作、大宗商品反弹与进口预增共同作用于期价，短期郑糖期货将继续维持宽幅震荡走势，多单谨慎持有，止损价位5420。

　　鸡蛋：震荡

　　今日全国主产区蛋价稳中趋涨，均价8.34元/公斤，较昨日上涨0.21元/公斤，其中山东地区均价最高为8.82元/公斤，辽宁地区均价最低7.8元/公斤。目前鸡蛋库存偏紧，超出预期范围，支撑蛋价稳中上行，山东地区领涨全国，局部地区突破9元，不过随着新开产蛋鸡逐渐增多以及高蛋价影响销区走量，利空后市。预计后市蛋价以趋稳为主。期货市场，今日期价呈现震荡走势，1605合约早盘以3146开盘后，全天呈现震荡走势，震荡区间3220-3260，尾盘期价报收于3246，上涨5，涨幅0.12%。从技术走势看，今日期价呈现20日线和60日线区间震荡的走势，操作上，日内波段思路为主。

　　玉米: 反弹动力正衰竭

　　国外方面，1、私营分析机构Informa预计2016年美国玉米播种面积为8886.9万英亩，低于早先预测的8892.6万英亩。2、巴西大豆收获步伐缓慢，威胁到二季玉米播种。分析机构Agroconsult把巴西二季玉米产量预测数据从6000万吨下调到5770万吨。头季玉米产量预测数据从2850万吨下调到2790万吨。这意味着全年玉米产量预测数据下调到8560万吨，不过仍高于美国农业部预测的8150万吨。

　　隔夜原油继续承压走低，跌破30美元至28.8美元，创出12年新低。CBOT玉米期价则延续反弹，主力03月收于367.75美分，期价站上40日均线，但上方仍存60日均线的技术压力。

　　国内方面，今日东北港口玉米价格行情继续稳中下行，集港量萎缩，优质玉米主流集港1980-2000元/吨，平舱2030-2060元/吨，降价10-20元/吨，南方港口玉米价格走软，东北粮码头2150-2170元/吨，东北深加工玉米挂牌价格局部提价因降温物流放缓，区间维持1720-1940元/吨，华北玉米深加工企业收购价格部分走低，挂牌区间1770-1830元/吨，南方销区沿海沿江港口东北玉米稳中下行至2200元/吨以下。

　　今日连盘玉米主力1605期价小幅收涨至1909，盘中跌破1900，但又顽强站上1900整数关口，远月1609小幅收涨至1696，盘中也一度站上1700整数关口，两者同步减仓2万手价差维持213。新上线的1701合约增仓1.9万继续以领涨方式带动玉米反弹，而淀粉市场盘中走势偏弱，尤其1605未能趁此机会站上趋势线，建议明日依托该位置短空尝试，1609可背靠1950短空。同样，可继续对玉米维持滚动抛空思路，远月靠近1700择机再空。

　　棉花：放量收涨，关注持续度

　　1月20日，中国棉花价格指数为12572元/吨，较前一个交易日下跌47元/吨。国内方面，据中国海关数据显示，2015年12月份我国累计进口棉花18.8万吨，相比11月份增加10.3万吨，增幅121.2%，同比减少7.6万吨，减幅28.9%。国际方面，近日印度南部纺织厂需求稳定，S-6出口良好，现货价格坚挺。期货方面：周三郑棉期货放量反弹，收盘期价上涨逾1%。技术面看，期价连续上穿两根均线，重返40日均线下方，关注12380-12400一带的压力能否突破。国内基本面未发生改变，长期下跌引发反弹需求，关注反弹的延续度，操作上建议等待时机逢高沽空。

　　强麦：跌破30日线

　　资讯：我国主产区小麦价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L容重小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价1500元/吨。山东淄博地区小麦价格保持坚挺，当地780g/L容重小麦加工企业收购价1.16元/斤，周比价格稳定；麸皮出厂价1060元/吨。河南驻马店地区小麦价格基本持平，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.155斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。操作建议：现货方面，2016年小麦托市政策继续执行，临储陈粮拍卖底价保持高位，农民手中余粮偏少，中长期小麦价格水平保持当前区间运行。期货盘面，主力1605合约出现震荡下行的走势，期价跌破30日线区的支撑，尾盘期价报收于2888，下跌15，跌幅0.52%。从技术走势看，期价呈出现破位的迹象，操作上，20日线之下偏空思路为主。