国贸期货：1月20日商品期货早评

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【铁矿石】暂且观望
【基本面】
铁矿石市场：19日国产矿市场价格稳定，市场成交回暖，临近过年矿山放假检修增多。华北地区价格弱稳，矿山心态回暖，唐山66%干基含税现金出厂425-435元/吨，迁安66%干基含税现金出厂420-430元/吨，遵化66%湿基不含税现金出厂315-325元/吨。进口矿部分品种价格续涨，贸易商报价较昨日小幅上涨，钢厂采购积极，市场成交较好，部分紧俏资源涨幅较大。现有闻曹妃甸港卡粉365元/吨；京唐港PB粉335元/吨，超特粉280元/吨；天津港超特粉310元/吨，混合粉318元/吨，金步巴粉345元/吨；青岛港PB块370元/吨，罗布河粉288元/吨。
海运市场：19日干散货海运市场继续下跌，再创新低。巴拿马型船运费有所下跌，海岬型船各航线运费涨跌不一。目前巴西至中国海运费5.490美元/吨，跌0.046美元/吨(15-18万吨)；西澳至中国海运费2.955美元/吨，涨0.037美元/吨(15-18万吨)；南非至中国3-4美元/吨(15-18万吨)；伊朗至中国9.5-10.5美元/吨(2-3万吨)。指数方面，BDI369跌4，BCI197跌1，BPI375跌6，BSI388跌6，BHSI243跌2。
钢坯市场：唐山钢坯厂直发送到1695-698元/吨；仓储现货1680元/吨难成交；下游部分探涨后成交不畅。下午昌黎普方坯部分资源出厂降10元/吨至1650元/吨，现金含税。
普氏指数：19普氏指数报42.75美元/吨，较前一交易日涨0.1。
 

港口	天津港	京唐港	曹妃甸	青岛港	连云港	日照港	北仑港	罗泾港
品种	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉
品位	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%
价格	360	345	345	320	320	325	320	340
涨跌	+5	+10	+10	-	-	+5	+5	+8

【操作策略】
早间主力合约维持窄幅震荡，尾盘增仓上行，终收322涨3或0.94%，缩量增仓，夜间窄幅波动，临近收盘减仓小幅下行。现货市场国产矿市场价格稳定，市场成交回暖，临近过年矿山放假检修增多。进口矿部分品种价格续涨，市场成交活跃。干散货海运市场继续下跌；钢坯价格回落，普氏指数小幅上行。
近期钢厂节前补库陆续展开，使得现货价格得到较强支撑；外盘成交活跃，报价维持高位，2月下旬到港船期备受关注。而国内港口库存持续走高，节后复产预期叠加库存走高，盘面走势在周一大幅拉升后显的有点纠结，成交量也是大幅下降。宏观经济数据低迷，多项数据不及预期，国内经济形势堪忧；商业银行收紧铁矿石、钢贸、煤炭信贷倒逼行业去产能动作对于铁矿石而言也是相对利空，铁矿石整体承压。但是，近期以来市场气氛较为诡异，股市阴晴不定，还需加以关注。
操作上建议暂且观望为宜。仅供参考。