银河期货晨会纪要（2015-11-26）

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　　铜

　　周三铜市交投清淡，铜价处于调整之中。当天美元指数大幅震荡，美国数据好坏不一，美国失业津贴申请人数大降， 耐用品定单增加，但新房销售和个人消费支出不如预期，因此市场认为美国年底会加息，但后续加息过程缓慢，这使美元升势继续放缓。周三铜市现货升水下降4美元至12.5美元，库存继续减少2750吨。国内现货为贴50-升20元，供需双方均持谨慎态度，市场成交清淡。供应方面，日本控股的智利Caserones铜矿未能按预计时间实现全负荷生产，预计该铜矿将无法实现年产出目标，该矿计划产量目标为5021吨。从周边市场来看，镍价表现强劲，有关镍生产商将开会减产的消息给镍价以支持。以此推理，我们认为目前有色金属价格大跌后已经开始进入供应商减产阶段，虽然消费仍然不佳，但减产将会给有色金属价格形成支持，估计近期主要会演绎低位区间震荡的行情。技术上看，铜价处于反弹阶段，后市LME如能上破4600，下一目标将在4800美元。国内铜价如能上破35000，下一目标为37000元。交易上多头操作。