银河期货晨会纪要（2015-11-12）

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　　豆类

　　隔夜美豆小幅反弹，受逢低买盘及空头回补盘提振。11月供需报告中美豆单产、产量及期末库存均高于预期及上月水平；巴西、阿根廷大豆产量与上月持平；美豆产量刷新了去年的历史记录水平，本次报告从各项数据来看，对市场的影响为偏空。盘面的表现为探低后回升，说明市场对数据有些意外，并且对利空的数据反应偏淡；预计美豆调整周期进一步延长，美豆主力1月合约将考验850美分一线支撑。国内方面，受外盘数据利空影响，连盘表现震荡，由于美盘未出现大跌走势，故连盘所受影响不大。东北产区大豆跌势放缓，因农民惜售及关内大豆价格反弹，目前东北市场处于有价无市格局中，贸易粮仍然滞销，市场处于较为尴尬的处境中。连豆1605合约关注3800一线支撑，前期空间可参考这一位置兑现利润。豆粕现货多地维稳，市场整体氛围依然偏弱，港口大豆库存仍在回升，且预期未来两个月到港量均在700万吨左右；油粕比值2.20：1，比值有短期见顶的迹象。操作上，豆一空单止赢离场，多油空粕套利单注意止赢。