华鑫期货：11月12日期货早评

　　股指期货：

　　昨日期现市场呈现偏强震荡走势，个股分化较为明显，热点持续性不强，前期强势的券商股呈现回落。近期公布的系列宏观数据显示经济形势持续疲软，但从近一年宏观经济和股市的相关性来看，两者正相关逐步消失，意味着经济的疲软并不意味着股市的悲观，但会限制股市反弹的高度。操作上，短线技术回落后后市仍有反弹需求，但空间也不宜过分估高。

　　有色金属：

　　近期铝再次成为商品的明星品种，下跌趋势顺畅，国内氧化铝库存大规模增加，过剩局面严峻，空头趋势延续，空头续持。而铜在金融属性和商品属性双向疲软的背景下，走势易跌难涨，国内外矿山恢复开工，逢高抛空。锌基本面基于铜和铝之间，短线13000一线或有一定技术支撑，中期破位往下概率增加。

　　国际期货市场：

　　近期美国方面公布的各项宏观数据抢眼，美元进一步强势，,非美货币贬值幅度明显，但美股震荡回落，在当前两者相关性较高的形势下，是否对美元有一定的承压影响，值得关注。贵金属技术上前期低点1070附近有较强支撑，空单暂获利派发，无仓者暂观望。美原油43.5附近破位下行，走势疲软，空头续持。关注欧美冬季用油高峰期是否能对原油的疲软带来一线希望。

　　矿钢1601/05：

　　基本面，2015年1-10月全国固定资产投资同比名义增长10.2%，增速比1-9月回落0.1个百分点，从环比速度看，10月固定资产投资(不含农户)增长0.72%；1-10月，全国房地产开发投资同比名义增长2.0%，增速比1-9月回落0.6个百分点；但1-10月全国新开工项目计划总投资同比增长4.1%，增速比1-9月提高1.3个百分点，且已连续6个月小幅回升。盘面看，铁矿石始终承压350一线弱势盘整，空头格局，主力逐步移仓远月05合约，尝试背靠330轻仓远月空单。期螺主力承压1800关口增仓下行，宏观数据仍不乐观，基本面弱势难改，继续保持偏空思路。

　　豆粕1601：

　　南美方面，巴西南部产区降雨持续，墒情良好，适宜新季谷物播种出苗，截止上周五播种工作完成47%，但仍低于五年平均57%；USDA昨日供需报告显示，巴西2015/16年大豆产量预估为创纪录的1亿吨。外盘方面，受昨日凌晨公布的USDA供需报告利空影响，CBOT大豆再度下探，短期考验850一线支撑。国内方面，豆粕现货价格小幅下调10-20元，均价接近成本线。盘面看，报告结果基本符合市场预期，前期连跌已一定程度消化了这种利空，日内连粕利空出尽减仓反弹，短期跌势有一定修复，但力度较弱，仍以空单防守2485续持为主，下方看2450支撑。

　　棕榈油1601：

　　美元指数继续保持坚挺，原油延续弱势。主产国方面，马来西亚棕榈油局MPOB周三公布数据显示，截止10月底马来西亚棕榈油库存较上月增长7.3%至283万吨，超出分析师预计的272万吨；10月出口增长1.9%至171万吨，好于分析师预计的减少3.5%。BMD毛棕油收跌。豆油期货受美豆下探和USDA上调豆油结转库存拖累破位下行。盘面看，连棕下破4250支撑继续下行，技术面空头格局依然明显，有望见前低，空单防守这一线持有。

　　(华鑫期货 研究所)