西部期货：11月6日商品早评

　　第1页: 外盘跌幅加速 油粕下跌压力加剧第2页: 美联储加息预期升温 沪铜承压回落第3页: 国内外联动 塑料放量下挫第4页: 市场震荡整理概率大 股指期货观望为主

　　西部期货早评：外盘跌幅加速 油粕下跌压力加剧

　　走势回顾

　　昨天国内豆粕期货继续下挫，m1601合约白盘继续扩大连续交易时段跌幅，终盘报收于2491点，较前一交易日结算价下跌30点；y1601合约日内交投区间5590——5646点，终盘报收于5608点，较前一交易日结算价上涨32点。

　　隔夜CBOT大豆出现较大跌幅，1月合约终盘较前一交易日收低19.4美分至865.4美分/蒲式耳，豆粕12月合约终盘较前一交易日收低4.8美元至297.4美元/短吨，豆油12月合约终盘较前一交易日收低0.74美分至27.81美分/磅。

　　基本面情况

　　Informa最新报告称，2015/2016年度美国大豆产量预估为39.52亿蒲式耳，单产预估为47.9蒲式耳/英亩，均高于此前预估的38.78亿蒲式耳及47.2蒲式耳/英亩，该机构预期2015/2016年度巴西大豆产量为1.01亿吨、阿根廷大豆产量为5900万吨；巴西国家商品供应公司(CONAB)称，2015/2016年度巴西大豆产量预期将达到1.019亿吨，持平于此前预估，播种面积预计同比增加3.6%至3264万公顷。

　　国内现货市场方面，沿海港口油厂豆粕报价2600——2680元/吨，油厂报价小幅下调，市场成交清淡，预期11——12月份大豆到港规模1500万吨左右，随着大豆到港量增加开机率将逐渐恢复，下游需求开始转淡，局部地区油厂库存偏低使现货暂时相对抗跌，但豆粕弱势格局难以改变；沿海一级豆油报价5700——5920元/吨，部分油厂报价降幅较大，国内豆油库存压力较小且后期国内油脂进口减少，供求基本面略有好转，但油厂开机率将持续维持较高水平，豆油反弹高度预期有限。

　　总体评述

　　美国大豆收割工作基本完成，市场持续面临新豆丰产上市压力，且预期巴西播种前景改善，美豆出口销售转强提供支撑，CBOT总体将呈震荡偏弱走势。国内方面，上周国内大豆压榨量周比减少，主要因部分油厂原料供应中断停机，随着后期大豆到港量增加，油厂开工率将再度恢复；豆粕下游需求转淡，部分地区供应仍然偏紧，但贸易商和饲料厂入市谨慎，后期开工率恢复势必造成供应过剩，豆粕偏弱走势仍将延续；豆油表现相对抗跌，油厂库存压力较小、油脂进口量减少、下游积极补库等因素提振市场，但全球油脂油料供应宽裕，国内油厂开机率将保持较高水平，对豆油反弹预期不宜过高。

　　操作建议

　　豆油、豆粕保持偏空思路。