宏源期货：11月5日期货早报

　　第1页: 多空胶着，钢矿震荡第2页: 产胶旺季需求疲软，沪胶弱势难改第3页: 加息预期继续升温 贵金属继续调整第4页: 期债震荡下行 下方或遇支撑第5页: 美铝减产 铝价近期反弹可期第6页: 锌价维持震荡偏空思路第7页: 大盘连续上涨可能性较小 一旦回调加仓合成看涨第8页: PTA或震荡偏弱

　　宏源期货早评：加息预期继续升温 贵金属继续调整

　　       要点：

　　1、周三外盘金银价格继续回落，市场成交平稳持仓略降。其中，纽约黄金主力合约开盘1121美元/盎司，收盘1117美元/盎司，涨幅为-0.02%，盘中交投区间介于1117 - 1121美元。纽约白银主力合约开盘15.18美元/盎司，收盘15.07美元/盎司，涨幅为-1.21%，盘中交投区间介于15.07 - 15.19美元。

　　2、11月4日，SPDR黄金ETF持仓为21866068.01 盎司(-199307.47)。iShares白银ETF持仓量为313681057.2 盎司(+0.0)。

　　3、周三，纽约金库存减少356.47盎司，总库存量为6,697,143.59盎司。纽约银库存减少46789.65盎司，总库存量为163,524,509.65盎司。

　　4、美国10月私营部门就业人数增加18.2万，略优于预期，但较9月增幅略有放缓。美国9月贸易逆差收窄15%至408.1亿美元。美国10月服务业PMI攀升至59.1，为3个月来最高水平，其中新订单指数为62，就业指数为59.2。

　　5、美联储主席耶伦称，12月加息可能适合但需数据支撑，美联储预计经济状况将证明应逐步收紧货币政策，市场应该关注于长期的整个利率路径。纽约联储主席Dudley赞同耶伦关于12月份可能加息的观点。耶伦向美国国会众议院金融服务委员会作证时称，

　　6、欧元区10月综合PMI终值录得53.9，服务业PMI终值54.1，连续28个月增长。服务业和制造业均有增长，新订单增速创6个月以来最高。

　　       小结：

　　经济上，美国ADP就业维持平稳增长，提振市场对非农指标的偏乐观预期，美联储官员密集发声强化年内加息预期，美元指数延续相对强势。欧洲方面，经济增长继续温和改善，欧洲央行对支持经济复苏姿态积极。主要国家制造业仍偏低迷，政策刺激跟进落实及实际效果情况待估，金属工业需求信心修复仍较为缓慢。

　　趋势因素上，多国继续维持宽松货币环境以支持经济，贵金属价格下方存在一定支持。但能源价格维持低位区间波动，通胀前景预期偏低，低通胀环境中贵金属投资需求修复仍将相对缓慢，贵金属上行乏力。近日市场或继续藉由非农契机消化美联储加息预期的影响，短期内仍将对贵金属价格形成一定压制。策略上，目前仍处调整氛围中，等待调整后期入场机会。