南华期货：11月5日商品期货日报

　　农产品今日行情综述:

　　今日农产品普遍翻红。连豆1601短期上下均难行，20日线之下建议以高抛低吸思路为主。 豆粕1601经历了半个多月的下跌，建议空单继续持有。菜粕1601上测20日线，日内波段思路为主。连棕油今日收复部分跌势，1601合约日内波段思路。连豆油今日1601翻红收阳上破5600整数关口，日内波段偏多思路操作。菜油今日补涨，1601合约5700之上可日内短多尝试。白糖国内市场基本面信息较少，操作上建议关注技术面的走势，短线为宜。周三郑棉期货震荡收跌，期价受到20日线压制，短期若无资金配合，恐难以逾越。操作宜先观望。

　　农产品操作建议提示

　　


　　行情解读

　　油脂油料：豆油走强 可布多单

　　资讯：美国田纳西州的分析机构Informa经济公司周二发布的数据显示，2015年美国大豆产量预计为39.52亿蒲式耳，这是创纪录的产量，高于美国农业部10月份预测的38.88亿蒲式耳。美国农业部将在11月10日发布更新后的产量预测值。

　　行情走势：美豆周二上扬，因受助于低吸买盘和强劲的出口需求。美豆此时的纠结点在于出口的利好根本无法支撑期价上行，因市场无其他做多的共振点来一起推涨期价，短期在900之下纠结为主。

　　今日连豆1605减仓收阳线，空头出逃明显，但近月反弹显示无力，短期上下均难行，20日线之下建议以高抛低吸思路为主。 豆粕1601经历了半个多月的下跌，短期有技术回抽的迹象，今日触底反弹，但收出上影阳线，空方抛压仍在，建议空单继续持有。截止11月1日，油厂菜粕库存由上周的1.1万吨增加了0.15万吨至本周的1.25万吨，增幅为13.6％，未执行合同减少了0.8万吨，减幅为5.3％，菜粕库存本周小幅增加及未执行合同减少，可看出DDGS对市场的冲击明显，但目前现货仍较为坚挺，因油厂开机率低，预计短期仍以走平为主。菜粕1601上测20日线，日内波段思路为主。

　　马棕油周二下跌，跌势延续至第三个交易日，因库存升高且主要进口国需求放缓。连棕油今日收复部分跌势，1601合约日内波段思路。原油目前呈现企稳态势，抑制国内豆油跌势，从历年油粕比波动比率均值来看，四季度是波动率最大的，并且11月走高的概率最大。今日豆油1601上破5600整数关口，若企稳可日内偏多操作。今日1601翻红收阳上破5600整数关口，日内波段偏多思路操作。菜油今日补涨，1601均线纠结有向上突破的迹象，建议前期空单可适度减仓离场，5700之上可日内短多尝试。

　　白糖：跟随周边市场反弹

　　今日上午广西主产区现货报价基本持稳，仅中间商报价有所下调，总体成交一般。柳州中间商报价5250元/吨，下调40元/吨，成交清淡；南宁中间商暂不报价。进口加工糖报价基本持稳，仅漳州南华和佐源继续下调，总体成交一般。国际方面，巴西外贸部公布的数据显示，10月份巴西出口原糖207.13万吨，同比虽然略减，但环比增加了46.6%。气象预报机构周二称，强降雨开始降临在干旱的巴西中南部产糖区。

　　周三郑糖期货震荡走升，期价重返5500之上。技术面的压力仍存，关注后续资金的进出情况。10月份国内主产区的产销相继公布，但出于榨季初期，数量较为少。除此之外，国内市场基本面信息较少，操作上建议关注技术面的走势，短线为宜。

　　鸡蛋：此跌绵绵无尽期

　　今日全国主产区蛋价小幅上涨，均价6.72元/公斤，较昨日上涨0.04元/，其中山东地区均价最高为7.06元/公斤，辽宁地区均价最低6.46元/公斤。目前主产区鸡蛋价格持续震荡调整，蛋价涨跌互现；主产区在产蛋鸡存栏增加，产蛋率上升，蛋商走货一般，供大于求难以改变。鸡蛋1601今日继续上扬，突破长期被压制的20日均线，终结3个月的下跌趋势中止。建议投资者空单暂时离场，鉴于当前基本面依然偏空，操作上可等待高位继续逢高沽空5月合约或短多操作。

　　玉米:减仓上行

　　国外方面，私营分析机构Informa经济公司预计今年美国玉米产量为137.18亿蒲式耳，平均单产为170.1蒲式耳/英亩，均高于上月预测的135.61亿和168.4蒲式耳/英亩(美国农业部目前的玉米产量预测为135.55亿蒲式耳)。

　　美国中西部地区的农户已经完成收割工作，并且贮存大部分的新粮，东部的农户要等着玉米现货价格涨到4美元上方，才愿意销售新粮。隔夜CBOT玉米在昨日小阴线后收出一根小阳线，主力12期价最高至382.25，尾盘收于375.75美分，目前处于375-385的区间内窄幅震荡，上方短期均线技术压力犹在。

　　汇易网消息，今日东北玉米部分港口集港量增加，价格稳定，优质玉米主流集港1930-1950元/吨不等，南方港口东北优质玉米2100-2120元/吨，华北玉米到货1880-1950元/吨，南北港口趋于“倒挂”，东北深加工玉米挂牌价格区间1670-1850元/吨，饲料企业优质玉米收购1950元/吨左右，黑龙江部分地区临储收购展开，粮商收购积极，山东羊口港集港1840元/吨，南方销区稳中偏弱，区间1750-2000元/吨。

　　今日连盘淀粉放量上涨，已将1601淀粉与玉米的价差扩大至90。1605两者的价差已扩大至193。基于近期玉米的止跌企稳，相关品种的期价，比如淀粉、鸡蛋都呈现出一定的反弹势头。但今日连盘玉米1、5、9这三个合约均呈现的是减仓上行态势，由于只有1601走势相对较好，期价上方接近60日线，而其他两个合约整体仍处于震荡平台，因此，预计在缺乏多头主动进场的这种反弹持续性有限。操作上，在收储期间可持短多思路，但也要防范空头对远月期价的打压。

　　棉花：20日线压制棉价，关注资金

　　11月4日，中国棉花价格指数为12991元/吨，较昨日继续回暖10元/吨。国内方面，内地面销售非常不畅，很多下游纺织老客户今年都不要内地棉，基本都用新疆棉；一方面，新疆棉和内地棉的价差较往年小，另一方面，新疆棉的质量上乘。国际方面，印度政府近日称，由于干旱和虫害导致单产下降，15/16年度印度棉花产量为620万吨，同比减少25.5万吨，减幅为4%。期货方面：周三郑棉期货震荡收跌，期价受到20日线压制，短期若无资金配合，恐难以逾越。操作宜先观望。

　　麦稻：震荡

　　资讯：1)今日，我国产区小麦市场价格保持稳定。河北石家庄地区小麦价格保持稳定，容重780g/L小麦粮库收购价1.14-1.15元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价960元/吨，次粉出厂价1100元/吨，60粉出厂价2900元/吨。山东德州地区小麦价格保持稳定，当地750g/L容重小麦粮库收购价1.14元/斤，水分13%，周比价格持稳；麸皮出厂价980元/吨，次粉出厂价1400元/吨。河南安阳地区小麦价格持稳，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.17元/斤，水分13%；麸皮出厂价1100元/吨，次粉出厂价1420元/吨。2)今日我国稻谷市场相对稳定，局部价格偏低。黑龙江七台河地区粳稻价格稳定，陈粮车板3050元/吨，新粮3100元/吨，较昨日持平。湖北襄樊地区中晚稻价格低廉，流向荆门等地托市，当地中晚稻收购2440-2460元/吨。

　　操作建议：强麦主力合约1605延续小幅反弹，玉米表现较强对强麦形成带动作用，操作上建议投资者今日可依托前期高点少量沽空操作。早籼稻当前流动性差，波幅大，操作上建议投资者谨慎操作。