方正中期：11月5日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续反弹承压震荡波动第2页: 铁矿石或承压调整震荡 注意资金流向

　　方正中期：螺纹钢或延续反弹承压震荡波动

　　期货：螺纹钢1605周三夜盘震荡，收1782(+2)，总减仓2.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头巨幅集中增仓，持仓量大增、集中度大增；空头集中度较高。当前做空资金延续压盘、进一步打压力度降低、资金抛压仍较重，做多资金进场挺价积极性小幅增加，夜盘反弹震荡；短期或延续反弹承压震荡波动，注意1775-1800区多空资金增仓主动性，防范资金集中增减异动。

　　现货：唐山钢坯1570(-10)弱势微调，铁矿石、焦炭主流下调；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)华东建材上调、成交有限，北京1860(+10)维稳挺价、成交尚可。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局，而钢厂减产短期对市场起到一定稳定、支撑作用。

　　宏观及外盘因素:国务院常务会议：深化利率市场化改革，促进内需、稳定工业增速。6省市GDP增速低于6.9%，多地部署项目冲刺四季度。耶伦及Dudley均表态12月会议加息是可能选项。美10月ADP就业略超预期，ISM非制造业强劲。IMF原定11月4日SDR评估推迟至本月底。昨夜：美股美债油价跌，美元大涨，美铜承压震荡，黄金延续跌势，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续反弹承压震荡波动，注意1775-1800区多空资金增仓主动性，防范资金集中增减异动；波段操作：持空10%仓位，突破1790平仓，若1800-1820区承压趋弱时做空，若1750-1770区支撑较强或超跌后可平空。短线：观望，若1800-1820区承压趋弱时做空，若1750-1770区支撑较强或超跌后可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求或随季节有所降低，而钢厂减产力度仍偏弱，十一、二月份需求较预期差，货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或进一步下跌，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：四季度稳增长政策或再加码。

　　11-06周五21:30 美国公布10月非农就业人口变动及失业率

　　11-08周日00:00公布中国10月进出口同比、贸易帐